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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无(wú)人机袭击。从网(wǎng)络上曝(pù)光的(de)照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致储油(yóu)设施(shī)燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直(zhí)冲云(yún)霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦促人(rén)们(men)在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也(yě)曾遭(zāo)到两架无(wú)人(rén)机的袭(xí)击，其(qí)中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无(wú)人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年一季(jì)报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮(yǐn)行(xíng)业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油等(děng)公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材(cái)料(liào)的价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今(jīn)年(nián)一季度公司主要原材料成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要(yào)来源(yuán)于网络下沉、细分产品的(de)专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发(fā)展(zhǎn)带来(lái)的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央(yāng)厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也(yě)将(jiāng)于(yú)年内建成投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及(jí)电商平(píng)台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套(tào)期保值操(cāo)作未(wèi)完全满足套期会计要(yào)求(qiú)的(de)衍生金融工具(jù)损益的(de)影响，因(yīn)此将套期(qī)保值(zhí)业务划定为非经(jīng)常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套期保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的生(shēng)产经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产品的(de)利润受到(dào)挤压，导致利润同(tóng)比有所减(jiǎn)少。从合(hé)并资(zī)产负债表中(zhōng)可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对(duì)现货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂(zhī)加(jiā)工企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正(zhèng)。由(yóu)于产能释放、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利(lì)好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道(dào)全业绩修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业(yè)绩(jì)出现(xiàn)大反转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上(shàng)的历史高位，这大(dà)大抬(tái)升了企业(yè)的加工(gōng)成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油(yóu)价格上涨幅度却(què)不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力(lì)大幅下(xià)降，道道全也不(bù)例外(wài)。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释(shì)放，海(hǎi)外到港原(yuán)料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度取得(dé)阶光速每秒多少公里绕地球多少圈光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米，光速每秒多少米(jiē)段(duàn)性(xìng)成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以(yǐ)来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业，一季(jì)度广东地(dì)区(qū)餐饮消费(fèi)回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全茂名工厂(chǎng)的(de)投产及产能释放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年(nián)一(yī)季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要原(yuán)料(liào)价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓(huǎn)解(jiě)公司的(de)采购及(jí)成本(běn)压力(lì)。自(zì)2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道道全(quán)所用主要(yào)原料(liào)的国际交易(yì)价格呈现出(chū)回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道(dào)全(quán)的主要原料(liào)综合采(cǎi)购成(chéng)本(běn)随后于(yú)2022年年末回(huí)落，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续回落趋势，对(duì)其(qí)一季度实(shí)现(xiàn)扭(niǔ)亏为(wèi)盈有(yǒu)明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设(shè)立生产(chǎn)加工基(jī)地。由于(yú)拥有多个品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为道道全今年业绩修复的(de)两大(dà)驱(qū)动因(yīn)子。对于今年的业(yè)绩，道道(dào)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米全持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观态度，认为业(yè)绩修(xiū)复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未(wèi)来(lái)不宜(yí)过度悲观。亦(yì)有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大(dà)豆、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大宗原(yuán)材料价格(gé)自2022年下半年高位回(huí)落，且叠(dié)加提价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显改善。

　　对(duì)于行业(yè)发展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握的信(xìn)息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源(yuán)及国际政治经济(jì)形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是生(shēng)活必需(xū)消费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识的(de)提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需(xū)求也(yě)将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化(huà)将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析(xī)师石丽红告(gào)诉记者，在(zài)原料供应端，大(dà)宗农(nóng)产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期(qī)，而(ér)且(qiě)我国菜油原(yuán)料供(gōng)应(yīng)出(chū)现了从未(wèi)有过的多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本(běn)端压力缓解趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需(xū)求(qiú)端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场(chǎng)整体运行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振荡(dàng)走势。然而(ér)，进入3月后市场风(fēng)云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场(chǎng)造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进(jìn)口(kǒu)成(chéng)本端(duān)为油脂油(yóu)料(liào)市场形(xíng)成(chéng)了(le)较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面(miàn)利空(kōng)出现共(gòng)振(zhèn)，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今年一季度油脂的(de)走势也受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)同比(bǐ)增加200多万(wàn)吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这(zhè)令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继(jì)续增产的(de)俄(é)罗斯菜油大部(bù)分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购(gòu)近500万(wàn)吨的(de)背景下，国(guó)内(nèi)后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更(gèng)多市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处(chù)于弱势，因提货较(jiào)好，菜(cài)油表观库存处(chù)于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起(qǐ)量，二季度(dù)菜油价格与相关(guān)油脂(zhī)价差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中(zhōng)短期(qī)仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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