为什么复兴号很少人买-市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司

为什么复兴号很少人买沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分(fēn)红，是包(bāo)括能(néng)源链、“一带(dài)一路”和运营商(shāng)在(zài)内(nèi)的(de)“中特估”方向(xiàng)最鲜明的共同特征：1）截至(zhì)2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商PB估值分别(bié)处(chù)于2016年以(yǐ)来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来的(de)大幅上涨后(hòu)，当前这些板(bǎn)块估(gū)值仍处于(yú)历(lì)史(shǐ)平均水(shuǐ)平附近。2）与(yǔ)此同时，能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商股息(xī)率显(xiǎn)著高(gāo)于市场整体，较(jiào)高的分红也成为其(qí)进(jìn)可攻、退可(kě)守(shǒu)的重(zhòng)要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政(zhèng)策(cè)的(de)持续支撑和催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年(nián)之(zhī)际，从沙(shā)伊和解、中俄(é)深化(huà)合作联(lián)合(hé)声明、中巴联(lián)合(hé)声明等，以及(jí)后(hòu)续5月召开(kāi)在(zài)即的(de)第三届(jiè)“一(yī)带一路”国(guó)际合(hé)作高峰(fēng)论坛，“一带一路”相(xiāng)关利好(hǎo)不(bù)断(duàn)，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去年10月以来，数字经济上(shàng)升(shēng)为国家战略，相(xiāng)关政(zhèng)策密集出台。今(jīn)年国务院(yuàn)改(gǎi)组又新设国家(jiā)数据局。运(yùn)营商作为“数字经(jīng)济”的基(jī)础设施，持续(xù)得到催化(huà)。

　　三、“中特估(gū)”投资范式之三(sān)：景(jǐng)气修复预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升值的(de)全年宏(hóng)观(guān)主线(xiàn)驱动(dòng)盈利能力修复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源(yuán)产业链(liàn)作为原材料高度(dù)依赖海外供应、同(tóng)时下游需求基本集中在国内市场的(de)方(fāng)向之(zhī)一(yī)，将(jiāng)充分受益于(yú)人民币升值的宏观趋(qū)势(shì)。2）中国经济复苏，下游领域(yù)需求预期(qī)回暖(nuǎn)，能源(yuán)产业链尤其是行业龙(lóng)头盈(yíng)利已在(zài)修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范式，“中特估(gū)”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些方向？

　　除了(le)能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营商等(děng)之外，当前我们建议关注机(jī)械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造(zào)船）：船舶制造业(yè)作为国家重点支持的战略性(xìng)产业之一，近年来经(jīng)历了行业调整和产能过剩的(de)困(kùn)境(jìng)，但(dàn)近期板(bǎn)块景气已在改善：一方面，随着(zhe)全球航运市(shì)场需求正在增(zēng)长，带来(lái)包括(kuò)化学(xué)品船(chuán)与成品(pǐn)油(yóu)轮船的订(dìng)单大幅提升。另一方面，国企(qǐ)改革推动造船企业(yè)重组整合和产能优化之下(xià)，国(guó)内船(chuán)舶制造业已(yǐ)在逐步实现结构调整和(hé)产能优化。

　　为什么复兴号很少人买trong>2）交运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期(qī)间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩确定(dìng)性强(qiáng)，承诺高分红，类债属性突(tū)出。经济(jì)增速下行，高速公路、铁路(lù)、港(gǎng)口资产稳健性凸(tū)显(xiǎn)，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性较高。同时近几年，高速(sù)公路及铁路板块上市(shì)公司更(gèng)加注重投资人回报，多(duō)家公司发布股东回报计划，大幅(fú)提高分红比例以及承诺未来几年高(gāo)分(fēn)红水平，给投资人带来(lái)确定(dìng)性的高(gāo)股息回报为什么复兴号很少人买。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景下融(róng)资需求回暖，基本(běn)面(miàn)有支撑，板块(kuài)估值也具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷(dài)需求连续三个月超预期回暖，在稳增(zēng)长和扩投资(zī)的政(zhèng)策基(jī)调下(xià)，后(hòu)续信贷、社融仍有望(wàng)平稳增长。此外，作(zuò)为业绩(jì)稳定且高分红的板块，当(dāng)前银(yín)行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置，修复(fù)空间(jiān)较大。