芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架(jià)，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升，更重要(yào)却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分(fēn)母端大幅(fú)推(tuī)高(gāo)青年失(shī)业率。假如(rú)今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业(y天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝è)率(lǜ)却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬(tái)高(gāo)失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化，带(dài)来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以(yǐ)下(xià)三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端(duān)越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的情况下(xià)，城镇调(diào)查失业率较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去(qù)年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青(qīng)年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一定是(shì)失业增(zēng)加(jiā)的(de)结果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳(láo)动力波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人(rén)口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力(lì)数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数(shù)据解读(dú)时，披(pī)露了当前(qián)青年就业(yè)和失业人数(shù)的(de)基(jī)本情况：“初步(bù)测(cè)算(suàn)3月份(fèn)城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力(lì)市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人(rén)数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业(yè)形势(shì)好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经(jīng)验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳(láo)动力(lì)调查数(shù)据，青(qīng)年(nián)失业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育(yù)的(de)，这一比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受(shòu)教(jiào)育(yù)程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下就业人员的受教(jiào)育程(chéng)度(dù)大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就业(yè)分布基(jī)本(běn)一致。青年失业(yè)人(rén)口呈现出(chū)行业聚(jù)集的(de)特点，主要(yào)集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别为：批(pī)发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全(quán)部(bù)青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就(jiù)业集(jí)中的行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何(hé)处之前，需要(yào)研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和(hé)电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四(sì)个行业(yè)是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地产(chǎn)等(děng)其(qí)他6个服务(wù)行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的(de)比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业(yè)人(rén)员的受(shòu)教育年限，来计算(suàn)各行业的知(zhī)识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各行业失业率的近(jìn)似(shì)替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教育、科(kē)研服务、公共(gòng)管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一(yī)季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子端来看，当前青年失(shī)业人员增长的症结在于(yú)服(fú)务业就业(yè)复苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一(yī)方面(miàn)，随着受(shòu)教育水平的(de)整体提高，青年就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息(xī)技(jì)术等行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密(mì)集程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现(xiàn)明(míng)显改善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步(bù)入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年失业率，或(huò)成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)首先(xiān)取决于(yú)城镇青年人口(kǒu)数量，而(ér)后者来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年(nián)前(qián)的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个(gè)特点，一是低于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分(fēn)青年在(zài)校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的(de)青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参(cān)与(yǔ)率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于此前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后(hòu)会(huì)回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公(gōng)竞(jìng)争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年(nián)人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要，这(zhè)也(yě)是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡(xiāng)就(jiù)业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全(quán)国青年人(rén)口数量为出(chū)发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概(gài)念(niàn)均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年(nián)满(mǎn)16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加或要求参加(jiā)社会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全(quán)国劳动力抽(chōu)样调查，调查(chá)范(fàn)围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时(shí)准确(què)反映(yìng)劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动力(lì)调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右(yòu)。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国(guó)就(jiù)业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不(bù)及预(yù)期，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研(yán)究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处(chù)

　　研(yán)报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝