今年(nián)以来基金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终(zhō数学中e等于多少，高中数学中e等于多少ng)止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占数学中e等于多少，高中数学中e等于多少比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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