美国历(lì)史上首次债务(wù)违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶(yé)伦(lún)就美国债(zhài)务违约发(fā)出(chū)警告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日(rì)警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)于6月(yuè)1日出现债(zhài)务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶伦敦促(cù)国(guó)会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民(mín)主、共和两党的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领(lǐng)导人，告(gào)知联邦(bāng)政府举债额度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等到最后(hòu)一刻才暂(zàn)停或提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限可能会对企业(yè)和消费(fèi)者信(xìn)心造成严重(zhòng)损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美国(guó)的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在一(yī)个月之后财(cái)政部(bù)就可能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和地方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措(cuò)施(shī)可能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会预算办公室发布(bù)的最新报告(gào)显示，美国在6月初(chū)耗尽资金的风(fēng)险较之(zhī)前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入低于国会预(yù)算办公室(shì)2月份的预期，我们现在估(gū)计(jì)，财(cái)政部在6月初用尽资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份(fèn)报(bào)告中，国(guó)会预算(suàn)办公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会(huì)在(zài)7月至9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认其(qí)预期(qī)存(cún)在不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦(lún)发(fā)出(chū)警(jǐng)告(gào)后，美(měi)国总统拜登已邀请美国国会的(de)四位领导(dǎo)人于5月(yuè)9日(rì)在(zài)白(bái)宫(gōng)就债务(wù)上限问(wèn)题举行会(huì)议，商讨解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告(gào)：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前(qián)曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提高政府的(de)债务上限，由此(cǐ)产生(shēng)违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率。

　　据报道(dào)，耶伦在一(yī)场企业高(gāo)管活动(dòng)中发表讲(jiǎng)话说，美(měi)国债务违约将导致失业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上(shàng)的支出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导致失业率上(shàng)升，同时使(shǐ)美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增(zēng)加(jiā)。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)借款上限是(shì)国会的(de)“基本责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依(yī)赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议(yì)院共(gòng)和党人和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去(qù)两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民(mín)主共和两党围绕债务上(shàng)限(xiàn)的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对于美债(zhài)违(wéi)约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票(piào)通过债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定的(de)为履行已产生的支付义务(wù)而(ér)举债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国(guó)参(cān)议(yì)院多(duō)数(shù)党领袖舒默(mò)驳斥(chì)了共(gòng)和党的债务上限法(fǎ)案(àn)，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为获(huò)取(qǔ)极端(duān)让步而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果(guǒ)该法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风(fēng)险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担(dān)忧。美银的美国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)牛(n匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么iú)市(shì)趋陡，造(zào)成这(zhè)样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧(yōu)再度抬头。市(shì)场定价美(měi)联(lián)储下周最后一次(cì)加息，这与我(wǒ)行(xíng)的(de)美国经济团(tuán)队的预期一致。进一(yī)步(bù)加息是(shì)有可(kě)能的，但考虑到银行体系的(de)漏(lòu)洞(dòng)，加息面(miàn)临(lín)着更大(dà)的障碍(ài)。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下个月(yuè)显现(xiàn)出来。该行认为，美(měi)国国债出(chū)现技术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关美国债务上(shàng)限(xiàn)和(hé)联(lián)邦拨款法案(àn)的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略团队预计，美国财政部可能(néng)在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美国债务上限(xiàn)对未来的僵(jiāng)局没(méi)有帮助(zhù)；在共和(hé)党和(hé)民(mín)主党领(lǐng)导人提出(chū)最新财匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么政提案(àn)后，解(jiě)决美国债务上限(xiàn)僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键的(de)债务上限最后期限的时间可能(néng)会早(zǎo)于(yú)市(shì)场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家兼全球投资研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步(bù)统计数据透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明(míng)，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限的(de)可(kě)能性大幅增加了(le)。

　　中信证(zhèng)券研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财(cái)政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题的担忧情(qíng)绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等(děng)三个(gè)角度看，我们认为美(měi)债在(zài)今年6月违约的风险仍然较小。债务上(shàng)限(xiàn)问题可能导致货币(bì)市(shì)场与债券(quàn)市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直(zhí)接影(yǐng)响有限。

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