3月份，全国居民(mín)消(xiāo)费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落(luò)并(bìng)存，引发了(le)中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国际上通(tōng)常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段(duàn)时(shí)间内持续下降，同时(shí)伴(bàn)随着货(huò)币供应(yīng)量持(chí)续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段(duàn)时(shí)间负增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运(yùn)行表现，当前中国经(jīng)济显然(rán)并不符(fú)合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是(shì)个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年(nián)一(yī)季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧，受春节效应和(hé)疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)价总水平并未出现(xiàn)持续而全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明(míng)显加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈(chéng)现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预(yù)期(qī)。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一(yī)步(bù)显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度(dù)来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人(rén)们对经济复苏动力和强度的(de)关切，需引起高度重视(shì)。当(dāng)务之(zhī)急，要继(jì)续科学(xué)精准实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结构(gòu)性改(gǎi)革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就业和提高居民收(shōu)入上(shàng)下更(gèng)大功夫(fū)，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持续(xù)好转。

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