财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业(yè)的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其(qí)中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用险公司有合(hé)众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例持续(xù)回(huí)落，股(gǔ)票(piào)和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品(pǐn)类型(xíng)调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有(2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用yǒu)过(guò)多次调(diào)整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险(xiǎn)的(de)预定(dìng)利(lì)率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用保单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市(shì)场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债(zhài)端(duān)成本。

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