公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？(jì)度A股盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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