个人养老金(jīn)业务试点落地半(bàn)年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人养老金开始进入为期一年(nián)的试点，在全(quán)国选取了(le)36个试点城市和地区进行推(tuī)进。据人力资源和社会(huì)保障部数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年3月末，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)开户数量达到3324万，市(shì)场(chǎng)空间初步打开。

　　作为个人养老金(jīn)业(yè)务的代销主渠(qú)道之一，证券(quàn)公司凭借其与权益产(chǎn)品(pǐn)的紧密联(lián)系和与投资者的深度(dù)了解，在养老基金(jīn)销(xiāo)售方面已有多(duō)方实践。时值个人养老金业务试点推(tuī)行半年之际，中(zhōng)国基金报记(jì)者深入多家券(quàn)商(shāng)，了解个人(rén)养老金代销中的(de)“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财(cái)富(fù)管理(lǐ)优势

　　券商深耕个人养老金(jīn)市场

　　中国(guó)基金(jīn)报记者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以(yǐ)来，个人养老金(jīn)业务正在获得(dé)更多证(zhèng)券公(gōng)司的重视。

　　早在去年11月个人养老金试点落(luò)地，14家券商获得(dé)代(dài)销资格(gé)。截至今年3月31日，证监(jiān)会(huì)更新名录中个人养老金基(jī)金数量增加至143只，券商数量扩(kuò)容至(zhì)18家，平安(ān)证券、安信(xìn)证(zhèng)券及中信证券（山东）、中信证券华南新(xīn)增获批。

　　作为公募基金最主要的代销方(fāng)之一，证券公司在(zài)个人养老金业务试点(diǎn)的铺开和推(tuī)广中持续发(fā)力(lì)，个人(rén)养老金业(yè)务也成为大型(xíng)券(quàn)商(shāng)们财(cái)富管理转(zhuǎn)型的(de)重要抓手。通(tōng)过精心布局产品及渠道，与基金投顾服务结合，试(shì)点(diǎn)券商(shāng)充分发(fā)挥财富管理优(yōu)势，做“精”养老基(jī)金销售。

　　产品(pǐn)布局：要全更要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前(qián)，个人养(yǎng)老金可投资的产品主要(yào)有四(sì)类：银行理财、储(chǔ)蓄存款、养老保(bǎo)险(xiǎn)、公募基金(jīn)。据人社部个(gè)人(rén)养老(lǎo)金产品名(míng)录(lù)显(xiǎn)示，当前上线个人养老金(jīn)产品共有(yǒu)652只，其中储蓄(xù)类产品(pǐn)、理财类产品、基金类产品、保(bǎo)险类产品分别(bié)为465只、18只、137只(zhǐ)、32只(zhǐ)。

　　相比之下，证券公司代(dài)销个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)资(zī)格受到(dào)明显(xiǎn)限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业代(dài)理(lǐ)牌照的证(zhèng)券公司可(kě)销售(shòu)养(yǎng)老保险，大多(duō)数试(shì)点券(quàn)商将(jiāng)视线聚焦(jiāo)于公募基(jī)金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示(shì)，其顺利获得首批个人养老(lǎo)金基(jī)金销售资(zī)格，完成全(quán)部40家基金管(guǎn)理公(gōng)司(sī)共(gòng)计126只个人(rén)养老金基金(jīn)产品的上线，基本实(shí)现个人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业务负(fù)责人(rén)向中国基金(jīn)报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏基(jī)金等发行养老基金管理人的137只Y份(fèn)额产品，后(hòu)续将不断完善产品(pǐn)池。东方证券亦表示，目前已(yǐ)基本实现了养老(lǎo)公(gōng)募基(jī)金的全(quán)覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客户服(fú)务办理的角度看，大部分(fēn)客户(hù)更愿意在产品货架丰富的机构办理(lǐ)个人(rén)养老金业(yè)务。因(yīn)此(cǐ)在服务体(tǐ)系(xì)的基(jī)础架构上，风格多样、风险收益多元的产品货架能够带给客户更好的服(fú)务办(bàn)理(lǐ)体验，产品布(bù)局的(de)“全面”是(shì)个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)的基础。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，从客户投(tóu)资选择的角度讲，大部分(fēn)客户对(duì)于金融产品的特征(zhēng)和策略(lüè)的(de)认知、对(duì)自身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮(bāng)助客户做好“养老规(guī)划”、协助客户筛(shāi)选“合适(shì)的产品”，就成为(wèi)服务机(jī)构的“核心竞争(zhēng)力”。在全(quán)面引入个(gè)人养老金可投资的产品(pǐn)类型的基(jī)础上，各家机(jī)构需要深入、充分、严谨地研(yán)究(jiū)每类产(chǎn)品的特性；结合存量客(kè)户(hù)的(de)个性(xìng)化画(huà)像和(hé)客户特点，为客户提供切(qiè)实(shí)可行的产品评估体系和养(yǎng)老规(guī)划方案。

　　实际(jì)上，对于个(gè)人投资者(zhě)来说，当(dāng)前阶(jiē)段认可并(bìng)开通(tōng)个人养老金账户的理(lǐ)由，一(yī)是来自(zì)开户(hù)渠道(dào)的(de)多(duō)重福利动(dòng)员，二是个(gè)人养老金(jīn)带来的个税抵扣优惠(huì)。但不(bù)可否(fǒu)认的是，虽然开户数(shù)量(liàng)众多(duō)，但缴存比率(lǜ)仍不理想。

　　由于个人养老金退休(xiū)后才能(néng)取出，这每年12000元自然(rán)是需要(yào)在账户内充(chōng)分利用长期投资(zī)，但如何投资也令不少投资者犯难：买什么(me)、买(mǎi)多少，在哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选(xuǎn)择越多，困难越多。现有养(yǎng)老产(chǎn)品的选择已令(lìng)投资者目不暇(xiá)接(jiē)，如(rú)何让投资者选择到适合自己的(de)产(chǎn)品，证(zhèng)券公司的投(tóu)顾(gù)力量大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有(yǒu)近万名(míng)高素质的(de)投(tóu)资顾问(wèn)，帮助客户(hù)甄(zhēn)选适(shì)合自(zì)身的养老产品(pǐn)，做好养老规(guī)划和(hé)资产配(pèi)置，做(zuò)到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述(shù)负责(zé)人称，中信建投采取线上线下相结(jié)合(hé)的方式，注重交流和体验，为客户提供有(yǒu)温度的(de)专业服务。

　　国泰君(jūn)安在(zài)推广个人养老金业务时曾介绍(shào)，其结(jié)合个人养老金基金特点，细化(huà)形成“甄选100个人(rén)养老金基金评(píng)价标准”，综合基(jī)金(jīn)公司治理(lǐ)水平、投研能力、业绩评价、风(fēng)险管(guǎn)理、声(shēng)誉(yù)口碑量化评价，优选(xuǎn)值得信赖的养(yǎng)老金基金；选出“综(zōng)合优选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收(shōu)益性价比(bǐ)”、“聚(jù)焦股息(xī)”等特(tè)色(sè)养老金基金产品清(qīng)单(dān)，满足养老金客户个性化养(yǎng)老需求。

　　渠道：打(dǎ)造(zào)“一站式”养(yǎng)老(lǎo)

　　拓展“上门(mén)服务(wù)”企(qǐ)业员(yuán)工

佛教肉莲是什么　　不得不承认的(de)是，虽然证(zhèng)券公司营业网点数量(liàng)在“金融圈(quān)”内(nèi)并不算少，但远难以与大(dà)型商业银行的(de)优势(shì)相(xiāng)匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年报发布会上(shàng)，该(gāi)行高(gāo)管透(tòu)露，截至2022年末，该(gāi)行已经累计开立个人养老(lǎo)金账户(hù)229.16万户，位列全行业(yè)第三(sān)位(wèi)，市(shì)场占有率(lǜ)超(chāo)10％，仅次于建(jiàn)设银(yín)行和工(gōng)商银(yín)行(xíng)。相比之下，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道(dào)开通个人养老金账户的情况。

　　产品方(fāng)面，国(guó)家社(shè)会保险公共服(fú)务平台上仅(jǐn)可(kě)查询商业银行个人养(yǎng)老(lǎo)金业务开办(bàn)情况。其中显(xiǎn)示，23家获(huò)准开办个人养老(lǎo)金业务(wù)的银行中，有22家(jiā)开设了资金账户和储蓄交易业务，8家同(tóng)时开(kāi)展了基金(jīn)交易业务、保险交易业务(wù)和(hé)理财交易业务。

　　与大型商业银行所拥有(yǒu)的(de)产品和渠道优势相比(bǐ)，证券公司个人养老金业务的规模相对有(yǒu)限，仍处于积极开拓阶段(duàn)。

　　不过(guò)，虽然(rán)网点数(shù)量难以比(bǐ)拼，但(dàn)券商(shāng)发(fā)力个(gè)人养老金(jīn)业务，自有其独特“打法(fǎ)”。记(jì)者注意到，多家(jiā)券(quàn)商(shāng)在(zài)推广个人(rén)养老金(jīn)业务时(shí)，将(jiāng)“一(yī)站式”服(fú)务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安(ān)此(cǐ)前(qián)表示(shì)，其个人养老金业(yè)务从(cóng)引导客户(hù)形成科学养老理财观(guān)念的长远视角出发，为客户提供从(cóng)产品策略(lüè)、到产品优选(xuǎn)、再(zài)到组合配置的全(quán)周期专(zhuān)业(yè)资配服(fú)务(wù)和(hé)一站(zhàn)式的产品选择。中信(xìn)证券亦推出个(gè)人养老金投资一站式解决(jué)方案“信养计划”，为(wèi)客户提供含账户管理(lǐ)、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)、服务陪伴于一体(tǐ)的个人养老金投(tóu)资综合服务(wù)。

　　除(chú)了“引进来”并全方位服务投资者外，“走(zǒu)出(chū)去”也是部(bù)分(fēn)券商(shāng)开拓个人养老金业务(wù)的解(jiě)决方案(àn)。东方证券副总裁徐海宁向记者介绍，东方证券基于对(duì)个人养老金目(mù)标客群的深入研(yán)究，将开发大中型企业(yè)作为个(gè)人养老金客户拓展的重(zhòng)点方向，制(zhì)定了“上海深度、全(quán)国广度(dù)”的(de)推(tuī)广计划。

　　具体而(ér)言，东方证券协(xié)同(tóng)系统内(nèi)成(chéng)员(yuán)公司开(kāi)展(zhǎn)走进(jìn)企业推广个人养(yǎng)老金活动，为企业单位(wèi)员工(gōng)提供个人养老金上门服务，免去(qù)客(kè)户前往(wǎng)营业厅办理业务路上(shàng)花费的时(shí)间，提(tí)高服务效率，节约客(kè)户时(shí)间。展业初(chū)期组织了超过100场的个人养老金走进企业服务活动(dòng)，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验(yàn)成产品胜负手(shǒu)

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)曹(cáo)雯璟

　　去年11月(yuè)下旬(xún)，券商代销个人养老金业务“开闸”，多(duō)家获资质的机构正式展业，逐鹿(lù)个人养老(lǎo)金市(shì)场。如今，个(gè)人(rén)养老(l佛教肉莲是什么ǎo)金制度实施已有半(bàn)年，相关产品的(de)收益率(lǜ)和回撤情况(kuàng)、产品能否真正(zhèng)满足养老诉求(qiú)等问题(tí)，持续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由于资金“只进不出(chū)”，认购的产品又是为了满足养老需求，投(tóu)资者更希望能实(shí)现低波动、低回撤。如何做到(dào)从(cóng)中长期(qī)保值增值同时(shí)又(yòu)让客户体验(yàn)良好(hǎo)是(shì)个人养老(lǎo)产(chǎn)品成败的关键。

　　提(tí)供更匹配(pèi)的养老产品(pǐn)

　　同(tóng)时服(fú)务上(shàng)寻求创新突破

　　眼(yǎn)下，个人(rén)养老金业务(wù)已然成(chéng)为券商财富管理(lǐ)转型的核心方向(xiàng)之(zhī)一。通过(guò)不断完善(shàn)客户(hù)服务体系，满足客户多层次金融需(xū)求(qiú)，促进财富管(guǎn)理业(yè)务高质量发展(zhǎn)，券商在业务内涵上正(zhèng)不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客(kè)户分类服(fú)务方面(miàn)，会根据国家政(zhèng)策选择社保(bǎo)关系在先行城(chéng)市（地区）、能享受(shòu)税优且对税优敏感(gǎn)、对理财有初(chū)步认知的客户进行第一阶(jiē)段的(de)重点服务(wù)，对(duì)其他客户会随着试点扩(kuò)大和客户(hù)画像的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东(dōng)方证券副总裁(cái)徐海宁表(biǎo)示，证券(quàn)公司可重点关注企事业单位员工，特(tè)别(bié)是(shì)大中型(xíng)城市具(jù)有(yǒu)一定经营规模的企业员工，他们能够享受(shòu)个(gè)税抵扣的(de)优势(shì)，具备一定投资(zī)意识(shí)和财务认知(zhī)；这(zhè)类人群(qún)对(duì)未来退休有一定(dìng)的规划和(hé)想法。

　　同时，由于个人养老金是一个增量市场，对证券公(gōng)司而言，针(zhēn)对潜(qián)在客(kè)群(qún)可以(yǐ)全市场覆盖(gài)。证券公(gōng)司可以通过投研优(yōu)势和专业投顾(gù)队伍(wǔ)，创造(zào)更多养(yǎng)老投资场景(jǐng)，跟踪了解(jiě)客户的风险偏好，结(jié)合稳健(jiàn)、平(píng)衡、积极等(děng)不同风险类型(xíng)的(de)养老基金(jīn)，帮助(zhù)客户建立个人养(yǎng)老金投资(zī)计划。此外，证券(quàn)公司可以通(tōng)过(guò)加强顾问服务，帮助客户有效应对投资(zī)组合净值的波动，引导客户持(chí)续参与养老金(jīn)投资，提(tí)升客户养老投资的(de)获得感、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)表示，会针对不(bù)同(tóng)风(fēng)险承受能力、不同年龄(líng)结构和(hé)不(bù)同(tóng)资(zī)金体(tǐ)量制定个性化养老策略。比(bǐ)如(rú)对每年享税(shuì)优的1.2万个人(rén)养老(lǎo)金，为居民(mín)（无需开户(hù)）提供(gōng)符合监管部门(mén)要求的金融机构和金融产品清单、通俗(sú)易懂的“养老看隔(gé)壁”理(lǐ)财案例、养老讲堂(táng)等信息和交易服务(wù)；对1.2万(wàn)之外的资金(jīn)，提供更(gèng)丰富的“安养计(jì)划plus”养老金融服务(wù)，包(bāo)括养老计算器(qì)、个性化的补充养老解决方案、定期的养老方(fāng)案(àn)跟踪(zōng)报告以及养老直播(bō)服务，做(zuò)好“老百姓身边的养(yǎng)老专家(jiā)”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海宁认(rèn)为，证(zhèng)券公司(sī)需要有(yǒu)长远眼光，打造增(zēng)量市场，承担起(qǐ)构建养老金第(dì)三(sān)支(zhī)柱的(de)重(zhòng)要(yào)使(shǐ)命。

　　第一，在(zài)获(huò)客及投教方面(miàn)，应加大资(zī)源投入，通过(guò)教育(yù)和陪伴，提(tí)高(gāo)客户对个(gè)人(rén)养老金的认知(zhī)。走进企事业单(dān)位，通过(guò)上门服务的方式触达企业和客(kè)户，举办专题讲(jiǎng)座、在(zài)线研讨会和投资教(jiào)育活动，帮助(zhù)客(kè)户了解个人养老(lǎo)金(jīn)的重要性(xìng)、投(tóu)资策略和长期规(guī)划(huà)，激发客户对个人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的(de)兴(xīng)趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务(wù)功(gōng)能优(yōu)化方面，建立内容(róng)丰富的一站式个人养(yǎng)老金(jīn)专区，既包括产品购买、定(dìng)投、持仓查询等基础功能，提供丰富的(de)养(yǎng)老资讯和(hé)实用养老工具（如节税计(jì)算(suàn)器），加强与客户的深度互(hù)动。

　　第三，在(zài)金融科技应用(yòng)方(fāng)面，引入智(zhì)能科技(jì)和人(rén)工智能(néng)技术，通过(guò)数据分析和算法模(mó)型，根据(jù)客(kè)户的(de)风(fēng)险承受能(néng)力、资产状(zhuàng)况和(hé)目标(biāo)退休年限，定制化推荐养老金(jīn)产品(pǐn)组(zǔ)合，并提(tí)供实(shí)时投资组(zǔ)合跟踪和风险管理工具(jù)，帮助客户更好地实现(xiàn)养老投(tóu)资(zī)保值增(zēng)值。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关业务负责人则(zé)表示，可以(yǐ)通(tōng)过“人(rén)+科技”，在大数据智能(néng)客户分析(xī)系统的(de)基(jī)础上(shàng)，可以针对不同养老诉求的客户达成“千人千(qiān)面”的个性化(huà)服(fú)务，人是“1”，科(kē)技（线(xiàn)上与线下结合）是后面的(de)“0”，二者有机结合，为不同生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和年龄阶(jiē)段的(de)客户提供专业的(de)、一对一的养老配置(zhì)服务。

　　运行(xíng)半年七成收益(yì)告负

　　客户体验成产品(pǐn)胜负手

　　个人(rén)养老金制度实施(shī)已(yǐ)有半年，产品收益(yì)和回撤率大不大？产品能不能满足真正的养老诉(sù)求(qiú)？这(zhè)些问(wèn)题都是投(tóu)资者的重要关注(zhù)点。

　　记(jì)者(zhě)注意到(dào)，目前(qián)养老目标(biāo)基金(jīn)的整体收(shōu)益(yì)水平并不乐观。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，全市场149只(zhǐ)公募养老基金(jīn)产品(pǐn)，近七成(chéng)收益告(gào)负。其中，业(yè)绩垫(diàn)底的一只个人养(yǎng)老目标基金自成立以来(lái)回报为(wèi)-7.27％，此外，还(hái)有(yǒu)超20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)的(de)有(yǒu)平安稳健养老一(yī)年(nián)Y、中欧预见(jiàn)养老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去(qù)年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的(de)是兴全安泰稳健养老一(yī)年持(chí)有Y，自(zì)成立以来回(huí)报为(wèi)2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗(qí)下超(chāo)10只(zhǐ)养老(lǎo)目标基(jī)金收益在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多位券(quàn)商业内人士表(biǎo)示，由于资(zī)金“只进不出”，认(rèn)购的(de)产品又是为(wèi)了满足养(yǎng)老(lǎo)需求(qiú)，投资者更希望(wàng)能实现低波动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保值增值同(tóng)时又(yòu)让客户体验良好是个(gè)人(rén)养老(lǎo)产品(pǐn)成败(bài)的核心。

　　“养老(lǎo)属性的产品(pǐn)应力争为客户保(bǎo)值增(zēng)值(zhí)，否则将违背客户通过投资(zī)达到‘养老目的’的初(chū)衷(zhōng)。”银河证券相关业务负责人介(jiè)绍，目前(qián)个人养老金可(kě)投资的(de)4类产(chǎn)品(pǐn)风(fēng)险收益特点(diǎn)明显，有的类别更侧重本金安(ān)全、有(yǒu)的(de)类(lèi)别更侧重(zhòng)资产增值；但(dàn)同时，每(měi)个类别很难(nán)做(zuò)到(dào)在保证其特点(diǎn)达到的同(tóng)时(shí)又规避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同客群情(qíng)况来(lái)看(kàn)，低波低(dī)回(huí)撤对于离退休时点(diǎn)较近的投(tóu)资者(zhě)比较合适，性价(jià)比高(gāo)的(de)中波(bō)动中(zhōng)回撤(chè)、高波动高回撤(chè)特(tè)征产品对(duì)于还有20-30年才(cái)退休的投资者也是可以选(xuǎn)择的(de)，拉长(zhǎng)周期看也(yě)能满足客户养(yǎng)老类资金的(de)保值增值效果。”

　　为(wèi)达(dá)到上述两个目的(de)，前(qián)提是有一套完整(zhěng)、自洽、适用、有效且动态适配的产品(pǐn)评价体系，通过该体系(xì)的评(píng)价，能(néng)较(jiào)为清晰地区分出产(chǎn)品的“性价比”（如风险(xiǎn)收(shōu)益比等）、能公平、公(gōng)正地对同(tóng)类(lèi)或(huò)者同策(cè)略产品进行综合评判。如此，才能(néng)真正将好的产品、合适(shì)的产品推荐给合适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金分为目标风险型和目标(biāo)日期型(xíng)两大(dà)类，投资者可以(yǐ)根据自身投资目标(biāo)和风险(xiǎn)承受能(néng)力选择具体的(de)产品。比如低风险(xiǎn)偏好(hǎo)的客户可选择目标日期型中(zhōng)的稳健类产品，通过严格(gé)控制(zhì)股票资产(chǎn)仓位降低产品波动，带给客户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前(qián)我国城(chéng)镇职工养老金替(tì)代率尚(shàng)有不足(zú)，根(gēn)据(jù)国际(jì)经验，如果退休后的养老(lǎo)金(jīn)替代率(lǜ)大于70％，即可维持退休前(qián)的生活(huó)水(shuǐ)平，养老金(jīn)投(tóu)资的增值功能(néng)也是一个重要考量。由于个人养老金取用需要(yào)达到年龄(líng)等条件，投资资金具有(yǒu)长(zhǎng)期性，可以达到几十年，能够承受一(yī)定的短期波动，对于追求长(zhǎng)期投资收益的(de)客户，可以配置(zhì)一定高比例资金在权(quán)益型资产上(shàng)，实(shí)现养老投(tóu)资的保值(zhí)增值目标。

　　中信建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业务负责人也认为，个人养老金产品(pǐn)具有一定的普惠金融属性(xìng)，需(xū)要关注老百姓长期保值增(zēng)值(zhí)的养老需求。站(zhàn)在资产(chǎn)角度(dù)，想要实现(xiàn)长期资金的稳健投资(zī)回报，资(zī)产配置不可或缺。通(tōng)过投资(zī)不同品(pǐn)种(zhǒng)、不同收(shōu)益特(tè)征、低(dī)相关性的(de)金融资(zī)产，有(yǒu)助于实(shí)现风(fēng)险分散、降低总(zǒng)体(tǐ)波(bō)动，从(cóng)而更(gèng)好地满足投资(zī)者的养老投(tóu)资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金业务高质量(liàng)发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人养老金业务积极发展的同(tóng)时(shí)，与渠道网(wǎng)点和客户众(zhòng)多的银行等(děng)机(jī)构相比(bǐ)，券商(shāng)如何突破自身瓶颈(jǐng)，实现差异化(huà)的发展(zhǎn)，可以说是“道阻(zǔ)且(qiě)长”。

　　银(yín)河(hé)证(zhèng)券相关业务负责人表示(shì)，银行、券商、基金独立销售机构都可参与到为(wèi)客户(hù)提供个人养老基金(jīn)服务(wù)，几类机构优势互(hù)补(bǔ)，严格意义上说是竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关(guān)系(xì)，每(měi)类机(jī)构或者每家机构可以根据自己(jǐ)的(de)资源(yuán)禀赋，充分发挥(huī)自身优势，服务好有养老投资需求(qiú)的(de)投资者。

　　“在政策上，未来(lái)还有以(yǐ)下三(sān)方(fāng)面诉求：一(yī)是(shì)增强(qiáng)基(jī)础设施(shī)建设，能在服务(wù)时效性(xìng)上与银行拉平，提供7×24小时(shí)的开户(hù)、下单服务；二是(shì)增加产品销售范(fàn)围，在养老品类上更加(jiā)丰富，除特(tè)殊(shū)产品外，增加可(kě)为客户提(tí)供的养老产(chǎn)品(pǐn)（如(rú)养老理财）；三(sān)是明确养老规划(huà)业(yè)务合规(guī)性，为不同的客户提(tí)供(gōng)基(jī)于(yú)客(kè)户需求和(hé)画像的养老规划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人(rén)养老金相关业务(wù)负(fù)责人提(tí)出，当(dāng)前的政策(cè)要求(qiú)下，客户如果想在券商端参(cān)与个(gè)人养老金投资(zī)，需要分别在银行端、个税端进行一(yī)系列前序操(cāo)作步骤，对(duì)于(yú)尚不(bù)熟(shú)悉(xī)业(yè)务(wù)流(liú)程的投资者(zhě)来讲，体验不(bù)太友(yǒu)好。

　　“此(cǐ)外(wài)，由于(yú)政(zhèng)策对代销个人养老金产品的管理要求，券商暂时无法上(shàng)线储蓄类(lèi)、理财(cái)类、保(bǎo)险类产(chǎn)品，可供投(tóu)资者选择的产品种类(lèi)较为单一，难以(yǐ)进一步(bù)为投资(zī)者提供更丰(fēng)富的个人(rén)养老金(jīn)配置方案(àn)。未来期(qī)待能(néng)够(gòu)从(cóng)政策端进一步简化投资者的办理流(liú)程，提升客(kè)户体(tǐ)验(yàn)；给予券商在(zài)多样化个人养老(lǎo)金品种的引(yǐn)入和研发上(shàng)的(de)政策(cè)支(zhī)持，丰富客户多元化的投资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二曲(qū)线

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě) 莫琳

　　随着个人所得税退税的(de)开始，不少人发(fā)现自己的退(tuì)税(shuì)比去年多了不(bù)少，仔(zǎi)细询问(wèn)之下(xià)才发现，是(shì)因为去年底开通了(le)个人养老金业(yè)务，并(bìng)入了金(jīn)。这一消息大大刺激了不少(shǎo)本来不(bù)想开户的年轻人。

　　根据人(rén)社部披露的数据，截至今年3月底，个人养(yǎng)老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人(rén)相比，短短的一个(gè)月的时间里，增加(jiā)了500万(wàn)户，开户速度明(míng)显提(tí)升(shēng)。

　　虽(suī)然开户数快速攀升，但是个(gè)人养老金(jīn)累(lèi)计(jì)缴费(fèi)约200亿元(yuán)，人(rén)均缴费(fèi)低于1000元。此(cǐ)外，据中(zhōng)国保险资管业协(xié)会执行副(fù)会长兼秘书长(zhǎng)曹德(dé)云透露，在(zài)截(jié)至2023年3月开立个人(rén)养老金账户的三千多万人中(zhōng)，仅900多万人完成了资金储存(cún)。

　　从记(jì)者走访的结果(guǒ)来看，个人养老(lǎo)金产品的(de)收益率远(yuǎn)低于预期(qī)，是大多人不(bù)愿意入金的主(zhǔ)要原(yuán)因。而(ér)选(xuǎn)择开户(hù)的原(yuán)因主要是为了(le)“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了不少吸引客(kè)户开户的优(yōu)惠政策）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷(lěng)”的问题？银河证券相关(guān)业务负责人认为，这是(shì)一个专(zhuān)业活，既需要(yào)了解客户的经(jīng)济(jì)状况、风险偏好和养老(lǎo)规划，也需要业(yè)务人(rén)员(yuán)及其所在机构有比较(jiào)专业且综(zōng)合的服务能力。

　　也有部分投资(zī)者认(rèn)为，个人(rén)养老金(jīn)产品每年封顶12000元(yuán)，难以(yǐ)充分(fēn)满足(zú)个人或家庭(tíng)养老(lǎo)的全面需求，还需要(yào)结(jié)合其他商业(yè)产品等综合考虑(lǜ)；大多数产品流动性差，难以预防(fáng)到退休(xiū)前的应(yīng)急(jí)资金需求。

　　从产品端改善(shàn)“开(kāi)户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来(lái)，个(gè)人养老金(jīn)产品正在逐渐丰富，但是(shì)“开户热(rè)投(tóu)资冷”的现象没有随之(zhī)发生(shēng)改变。

　　中(zhōng)国保险资(zī)管业协(xié)会执行副会长兼秘书长曹(cáo)德云(yún)在近期举办的(de)2023清华五(wǔ)道口(kǒu)全球金融论坛(tán)上表示(shì)，目前个人(rén)养老金试(shì)点效果(guǒ)呈“两低(dī)三不”漏斗状，即建立账户人数(shù)占基本养老保险参保人(rén)数比例低、已缴费人数占(zhàn)建立账(zhàng)户人数(shù)比例(lì)低；产品供应不均衡、选购渠(qú)道不畅、民众(zhòng)参保意(yì)愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家金融监督管理总局出手，率先增(zēng)加(jiā)养老保(bǎo)险产(chǎn)品(pǐn)的供给。近日(rì)，国家金融(róng)监督管理(lǐ)总局已向业内就关于促(cù)进专属商业养老保险发展有(yǒu)关(guān)事(shì)项征求(qiú)意见。根据征求意见稿，专(zhuān)属商业(yè)养老保险(xiǎn)拟(nǐ)由(yóu)试(shì)点业(yè)务转为常态化业务(wù)。

　　业内人士表示，随着专属(shǔ)商业养老保险转为常态(tài)化业务，参与(yǔ)该(gāi)项业务的险(xiǎn)企数(shù)量将增加(jiā)不(bù)少(shǎo)。此外，专属商(shāng)业(yè)养老保(bǎo)险是对(duì)接个人(rén)养老金制度(dù)的(de)主要保(bǎo)险产品，这意味着个人养老(lǎo)金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保(bǎo)险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型、进(jìn)取型两种风(fēng)格账户供客户选择(zé)。据(jù)各家保险公(gōng)司披(pī)露的专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)产品(pǐn)2022年结算利率，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有(yǒu)的个人养老保险的(de)收益(yì)率(lǜ)。

　　在增(zēng)加产品供给的同时，多(duō)家金融(róng)机(jī)构呼(hū)吁从产(chǎn)品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关(guān)业务负责人看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投(tóu)资风险相比，有其更(gèng)加突(tū)出的特点，包(bāo)括为退(tuì)休人(rén)群(qún)提供(gōng)稳(wěn)定安全有(yǒu)保障且抗通胀的收(shōu)入补充来源、对冲长寿风险、为高(gāo)龄人(rén)群储备(bèi)失(shī)能养护和医疗应急资产、为退休人群规划遗(yí)产、将养(yǎng)老(lǎo)投资与(yǔ)养老保(bǎo)障/养老生活无缝对(duì)接等。

　　养老金(jīn)融产品的设计初心，必须切(qiè)实从客户需求出发(fā)；养(yǎng)老(lǎo)金融产品(pǐn)的设计理念，必须紧(jǐn)密围绕承担、减少(shǎo)或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品(pǐn)的设(shè)计成果，应(yīng)该更多的让利于民、普(pǔ)惠百姓，运用好(hǎo)专(zhuān)业(yè)的(de)金融工具、做艰(jiān)难但长期正确的事(shì)。

　　因此，能(néng)否设计出充(chōng)分(fēn)利用资(zī)本市场具有良(liáng)好增值能力资(zī)产的(de)养(yǎng)老产(chǎn)品取决于发(fā)行(xíng)人(rén)（或管理人）的(de)产品设计能(néng)力和(hé)资产管理能力。“证券公司作为财富管理服务提供商，可以(yǐ)与产品发(fā)行人（或管理人）合(hé)作，根(gēn)据客户需求设计出在养老功(gōng)能方(fāng)面更有(yǒu)竞争力的产品(pǐn)”，上述负责人(rén)表(biǎo)示(shì)。

　　中信建(jiàn)投也希望(wàng)能参与到具体的产品设(shè)计之中。其个人(rén)养老业务(wù)负责人建议，参考部分(fēn)发达(dá)国家(jiā)的(de)经验(yàn)，未来除了股、债配置(zhì)，或在未(wèi)来可以考(kǎo)虑增加(jiā)底(dǐ)层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投资(zī)者的可选标的，更好地分散投资风险。

　　励正集(jí)团中国区总(zǒng)裁张雨萌建议，应该(gāi)避免“开(kāi)空(kōng)账”。也就是说(shuō)，参与者可以直接在开户的时候(hòu)做投资选择(zé)。这样在开户(hù)的时(shí)候就可以形成闭(bì)环体(tǐ)验。

　　针对参与个人(rén)养老金(jīn)可能面临的流动(dòng)性(xìng)问题，长城人寿保险股份有限公司总(zǒng)经(jīng)理王玉改(gǎi)近日表示，保险(xiǎn)公(gōng)司可以(yǐ)通(tōng)过“保(bǎo)单质押贷款”等多种金融工具(jù)来解决客户(hù)对短(duǎn)期资金的需求。

　　券商发力个人补充养老金(jīn)融(róng)方案(àn)

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以满足个人或(huò)家庭养(yǎng)老的全面(miàn)需求(qiú)，多家券商还发(fā)力个人养老(lǎo)金账户(hù)以外的个人补充(chōng)养老金融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中(zhōng)信(xìn)证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经理(lǐ)鹿(lù)宁告(gào)诉记者(zhě)，目(mù)前，银河证券已根据在职群体养老规(guī)划的长期(qī)性、稳健性、安(ān)全性等特点，已(yǐ)退休人群养(yǎng)老需求的流动性、安全(quán)性、稳健性(xìng)等特(tè)点(diǎn)，设计(jì)出多层次、多元化、个性化的养老配置方案，积(jī)极履行养老保障社会(huì)责任，力争为居民提供(gōng)持续卓(zhuó)越的养老(lǎo)规划与满(mǎn)足不(bù)同养老需求的(de)资(zī)产配置服务。

　　中(zhōng)信证券的(de)“信养(yǎng)计划”则基于个人养(yǎng)老场景，引入更丰(fēng)富(fù)的养(yǎng)老型年金、增额终身(shēn)寿等不同品(pǐn)类产品，覆盖养老收(shōu)益性(xìng)资产和保障性资(zī)产，满足(zú)客户多样化(huà)、多层级(jí)的养老资产配置需(xū)求。

　　针(zhēn)对三大支柱(zhù)养老金业(yè)务中的(de)企业年(nián)金业(yè)务(wù)，银(yín)河证券还上线了(le)自研的年金综合评价系(xì)统(tǒng)。该系统可以(yǐ)通过(guò)客户提(tí)供(gōng)的“脱(tuō)敏”后(hòu)年(nián)金(jīn)组合净值与持股比(bǐ)例等数据，结合公(gōng)募(mù)基金、股市债市数据，展示客户委托(tuō)年金组合的评价(jià)结(jié)果。此外，也(yě)可以利用年金机制间接服(fú)务背后的(de)企业员工和机构事业单位职(zhí)工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金研究中心已为(wèi)部分省市提供职业年金的组(zǔ)合评(píng)价与管理咨询服务(wù)，也计划结(jié)合机(jī)构条线业务规划(huà)为央企(qǐ)与国企(qǐ)提供企(qǐ)业年金(jīn)组合评价等综合金融(róng)服务。

　　银河(hé)证券副总(zǒng)裁(cái)罗黎明告诉记者，公司自主开(kāi)发建设部(bù)署的年金(jīn)综合(hé)评价系统及研究咨(zī)询服务(wù)，具有养(yǎng)老属性的综合金融服务体系均是公(gōng)司(sī)积极响应国家养老发(fā)展战略而推出的新服务，体现了在(zài)第二(èr)、三支柱上的积(jī)极筹划。

　　“我们高度(dù)重(zhòng)视三大支柱养老金业务，目前公司已初步建立了个人养(yǎng)老金(jīn)及个人(rén)养(yǎng)老金融服务体系，充分利用金(jīn)融产品代理销售牌照和保(bǎo)险兼业代理牌(pái)照，为百(bǎi)姓(xìng)提(tí)供更加有(yǒu)温度、有态度的个人养老金融(róng)服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸(xī)睛”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基(jī)金报(bào)记(jì)者赵心(xīn)怡

　　“现在个人养老金账户开通过(guò)程非常‘丝(sī)滑’，并(bìng)且有不少开(kāi)户(hù)人在我们(men)介绍之前都已有所了(le)解，感觉这项制度的(de)普及度和客户(hù)认识(shí)程度在(zài)不断提(tí)升。”某(mǒu)大型银(yín)行(xíng)的客户经理(lǐ)林漪（化名）向(xiàng)记(jì)者表示(shì)。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有存(cún)钱，或(huò)存了钱没(méi)有开始(shǐ)投资，主要因为(wèi)不(bù)知道如何选(xuǎn)择(zé)产(chǎn)品或者有其他顾虑。”林漪(yī)还告诉记者，“这(zhè)种情况下我们就会再用PPT或(huò)者是纸质(zhì)资料向客户进行详细(xì)介(jiè)绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)正式(shì)落地，在北京、上海、青岛等36个先行(xíng)城(chéng)市（地区）启动实施。距离个人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)落地已经(jīng)过去半(bàn)年，民众接受度和业务进(jìn)展情况(kuàng)如何？从业人员在具(jù)体实(shí)操过(guò)程中(zhōng)又(yòu)遇到了哪些困(kùn)难？不(bù)同(tóng)年龄段的群体会(huì)怎样理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者实地探访上海地区(qū)几家银(yín)行网点和券商(shāng)营业部，了解个(gè)人养老(lǎo)金制度近半年的落(luò)地情况。

　　年轻(qīng)人更关注税收优(yōu)惠

　　中老年人(rén)更(gèng)在意退休后多一(yī)份保障

　　根据(jù)人(rén)社(shè)部(bù)和国家社会保险公共服务(wù)平台数据可(kě)知(zhī)，个人(rén)养老金制度(dù)经过半年时间的发(fā)展(zhǎn)，在产品种类、数量和参与人数方面都有(yǒu)所增加。

　　某(mǒu)券商营(yíng)业部财富管理相关岗位的黄(huáng)宁（化名）告诉(sù)记者(zhě)：“很多客户都对个人养老金业务热情高(gāo)涨，有直接到营业部咨(zī)询(xún)的，还有(yǒu)很多是打电(diàn)话过来问(wèn)。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人养老金业(yè)务的热情(qíng)和(hé)关注度比“90后(hòu)”更高，并且除了个(gè)人咨询和开户外，还有不少企业员工、学校教师、退伍军人(rén)等通过企(qǐ)业和单位(wèi)组织来了解、参与个人(rén)养老金投资(zī)。

　　记者(zhě)了解了身边两位不同(tóng)年龄段(duàn)、均已购买个人养老金产品(pǐn)的朋(péng)友后发现，两人(rén)所关注的问题“焦(jiāo)点”的确有所不同(tóng)。

　　一位在上海地区(qū)金融(róng)机构(gòu)工作的“80后”告诉记(jì)者(zhě)，自(zì)从工作以(yǐ)来，她每(měi)年都(dōu)将收入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了(le)个(gè)人(rén)养老金制度(dù)后，就分一部分(fēn)在(zài)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户中，这部分(fēn)强制(zhì)储蓄(xù)的钱(qián)即使(shǐ)存长期(qī)也不会(huì)影响她未来的生活质量，并且放进(jìn)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户(hù)是在基本养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)之外(wài)多一(yī)份积累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最在(zài)意的就是买个(gè)人养老金可以享受税收优惠，直接考虑到退休后的生活质量还有点遥远。

　　针对上述两种不同(tóng)的想(xiǎng)法，黄宁也向记者坦言，他们(men)在日常介绍个人(rén)养老金(jīn)业务的过程中确(què)实会(huì)考虑到不同(tóng)年龄群(qún)体的不同(tóng)需(xū)求和想法，进(jìn)而更好(hǎo)地“对(duì)症下(xià)药”，比如(rú)给刚工作(zuò)不久的(de)年轻人着重介绍(shào)“退休后(hòu)多一份保障”推广效果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金业(yè)务取(qǔ)得(dé)进展的同时(shí)，还(hái)有不少已经了(le)解个人养老金业务的民(mín)众仍(réng)在“观(guān)望”。从现有数据(jù)可知，截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，虽然有3000多(duō)万人开(kāi)通了个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户，但(dàn)完成资金存储的只有(yǒu)900多万人(rén)。

　　林(lín)漪在银(yín)行端个(gè)人养老金业务的(de)开展中(zhōng)感受到，一些客户开了(le)户但没(méi)存储(chǔ)的主要(yào)顾虑是锁(suǒ)定时(shí)间太长(zhǎng)，担(dān)心(xīn)之后如果要大(dà)笔(bǐ)用钱时会很(hěn)“棘手(shǒu)”；另(lìng)外一(yī)些客户则是认为在(zài)个人养(yǎng)老(lǎo)金产品并(bìng)非专门设计且收(shōu)益优势不(bù)明显，目前个人(rén)养老金可(kě)以(yǐ)购(gòu)买的养老(lǎo)储蓄(xù)、银行养老理财(cái)、养老保险产(chǎn)品、养老目标(biāo)基金四类产品，即使不通过个人养(yǎng)老金账户也可以直接买，且收益差距不(bù)大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度谈到了推广个人养老金(jīn)业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)的“困境”。他表示：“券商端(duān)个人养老金只(zhǐ)支持代(dài)销公(gōng)募基金，无(wú)法(fǎ)代销存款、银行理财、商业养老(lǎo)保险，有些客户风险承受能力(lì)较低，想寻求更低风险等级的(de)产品，纯公(gōng)募基(jī)金难(nán)以达(dá)到(dào)资产(chǎn)配(pèi)置的需求。”

　　此外(wài)，还有一部分年轻人向记者(zhě)直言，对于(yú)离退休还(hái)较(jiào)遥(yáo)远的群体来说，养老(lǎo)需(xū)求当然也(yě)需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼下的生活和经济状况才是更重(zhòng)要(yào)的。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 佛教肉莲是什么