大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季(jì)度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(l迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看e)结”四波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁(zào)动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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