中共中(zhōng)央政(zhèng)治局(jú)上月末(mò)召(zhào)开(kāi)会议，提出(chū)加快推进(jìn)充电桩等设(shè)施建设。国常会近日强调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适(shì)度(dù)超前建(jiàn)设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显示，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数(shù)量比3月(yuè)增(zēng)加(jiā)6.7万(wàn)台(tái)，同(tóng)比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月(yuè)，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩核心(xīn)部(bù)件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的英可瑞最近三个交易(yì)日(rì)股(gǔ)价累(lèi)计最(zuì)大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通合科技(jì)4月25日迄今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技(jì)股(gǔ)价走势周线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许(xǔ)琳等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将(jiāng)是充电桩(zhuāng)销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快充+大(dà)电流水(shuǐ)冷技术带(dài)动充电模块、充电(diàn)枪(qiāng)/线等核心(xīn)零部件价(jià)值量上升。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人(rén)5月10日研报指出，受益(yì)于充电桩建设加(jiā)速及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望迎来量利齐升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计(jì)直(zhí)流桩在(zài)充电桩建设(shè)中的占比以及单(dān)桩充电(diàn)功率(lǜ)将进一步(bù)提(tí)升(shēng)，进而提(tí)升充电(diàn)模块的(de)需(xū)求量。从盈利角度看(kàn)，目前(qián)充电模块(kuài)单W价格已趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来单品(pǐn)价(jià)值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电(diàn)模块是直流充电桩最(zuì)核心的部(bù)件，直接影响充电(diàn)效率和充电(diàn)安全(quán)，被(bèi)业内誉为(wèi)水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼直流充电(diàn)设(shè)备的“心脏”。从(cóng)成本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研(yán)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，在直流充(chōng)电桩所需(xū)元(yuán)器件构成中，充电模块成本占比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表示，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预(yù)测，2025年(nián)中(zhōng)国(guó)充电(diàn)模块市场空间约217亿元。

　　在(zài)充电桩产业链的上游(yóu)，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制造(zào)，代表企业(yè)有(yǒu)通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备产(chǎn)业链(liàn)来看，上游(yóu)是(shì)生(shēng)产设备零(líng)部件，充电模块应用于直流充电设备；中游是充电桩及其他充电(diàn)设(shè)备生产(chǎn)商，包括直流充电设备(bèi)生产(chǎn)商和交流充电设备(bèi)生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格(gé)局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的(de)生产技术要求(qiú)较高(gāo)且具备通信要求，目前主要以具备一定(dìng)技(jì)术积累的充(chōng)电(diàn)模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电(diàn)源或通讯电源(yuán)企业）生产，但随着充电模块价格(gé)逐渐下(xià)降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网络平台(tái)化的(de)发展趋势，充电(diàn)桩厂(chǎng)商(shāng)逐(zhú)步(bù)进入充电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实(shí)现(xiàn)充(chōng)电模(mó)块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电气等(děng)）。目(mù)前充电模块市占率前(qián)五的(de)企业包(bāo)括英飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞、中(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在(zài)充(chōng)电模块领域有所布局的A股上市公司包括通合科技(jì)、欧(ōu)陆通(tōng)、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米特(tè)等，具体如下：

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