近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车(chē)基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划(huà)是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来(lái)考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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