美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加息的(de)问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示(shì)他(tā)们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对(duì)经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步(bù)收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的(de)方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪要的(de)，接下来(lái)该央行(xíng)大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排(pái)除(chú)了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计(jì)，5月(yuè)的(de)加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基于(yú)这样(yàng)一种假设(shè)，即经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至(zhì)接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了(le)这一(yī)观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行(xíng)业(yè)危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必(bì)须及时提高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系(xì)和(hé)整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解(jiě)决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪 Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发(fā)临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正(zhèng)在(zài)为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协议(yì)其(qí)实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达(dá)突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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