今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务(wù)上限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而(ér)来，以及其(qí)为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都高于(yú)其财(cái)政收入。因此，美(měi)国(guó)政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规模也一(yī)直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词国债务(wù)规模(mó)更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了(le)庞(páng)大支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因为美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入(rù)并没有跟上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收压(yā)力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不(bù)断攀(pān)升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第(dì)一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一(yī)战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美国政府债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美(měi)国国会(huì)又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地(dì)成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平(píng)均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和(hé)党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统执(zhí)政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步(bù)加(jiā)大，在最近(jìn)几届总(zǒng)统任期(qī)内更是(shì)如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务(wù)上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较(jiào)于(yú)1917年最初的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国(guó)政府(fǔ)造成限制(zhì)，使(shǐ)其不(bù)能随心(xīn)所以的举债，但从理论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词(zuò)为(wèi)手握美元霸权(quán)的超(chāo)级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无(wú)度、过(guò)度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那(nà)么(me)其债权信用将(jiāng)受到(dào)损(sǔn)害(hài)，原有债权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国(guó)政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国(guó)国会两院的通(tōng)过。在此前(qián)的历史中，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于(yú)一(yī)个“走过场”的(de)周期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美(měi)国党派分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据两院多数席位的分(fēn)裂背(bèi)景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占据参(cān)议院多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果拜登和(hé)国会领袖们(men)在周二仍(réng)无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参加(jiā)G7领导人(rén)峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰(fēng)会，这(zhè)意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引发了全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌(diē)，并直接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的(de)市场(chǎng)动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处于(yú)相当低迷(mí)的(de)经济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰(shuāi)退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们(men)只是让复苏持续(xù)的时间远远超过了应(yīng)有的时(shí)间(jiān)……在接下来的(de)六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提(tí)供真正(zhèng)有(yǒu)价值(zhí)的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机(jī)，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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