北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资(zī)北交所步(bù)伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业(yè)机(jī)构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发(fā)现了(le)北交所相关股票潜在(zài)的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质公司的(de)代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōn没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间g)司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入(rù)使得整个(gè)板块(kuài)的(de)成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入(rù)细(xì)分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平(píng)，在北(běi)交(jiāo)所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规(guī)模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大(dà)的(de)成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的(de)投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会(huì)吸(xī)引更多(duō)优(yōu)秀的(de)企业(yè)、活跃的(de)资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业(yè)的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大(dà)赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企(qǐ)业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这个没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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