财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块A中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁I批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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