5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到201弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗5年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超(chāo)过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(s弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗hǒu)哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过(guò)大(dà)连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能(néng)力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上(shàng)年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的(de)具体权利义(yì)务以(yǐ)及各(gè)项安(ān)排以交易各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗)易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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