财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部(bù)门陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负(fù)债质(zhì)量管理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预定利率和(hé)分(fēn)红水平(píng)等(děng)公(gōng)司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(guāng)人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业(yè)内人士对太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉(shè)及新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司(sī)为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临(lín)利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主要(yào)系(xì)险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清(qīng)单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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