3月份，全国居民消费价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币(bì)信贷(dài)较快增(zēng)长与物价回(huí)落并存，引发了中国(guó)经济(jì)是否(fǒu)进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是(shì)指(zhǐ)总体物价(jià)水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币(bì)供应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的(de)通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点：一是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而(ér)非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货币(bì)供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表(biǎo)现，当前(qián)中(zhōng)国经济显然(rán)并不(bù)符合(hé)通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要(yào)民生商(shāng)品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价(jià)，物(wù)价(jià)总(zǒng)水平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充(chōng)足(zú)，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价格(gé)的(de)核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本(běn)稳(wěn)定，物价总水(shuǐ)平并未出(chū)现(xiàn)持续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币(bì)供应量来看，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长来(lái)看，一(yī)季度(dù)我国(guó)经(jīng)济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qi小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污ú)企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经(jīng)济增速可能(néng)比一季度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我(wǒ)国物(wù)价(jià)仍(réng)在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融增长相对(duì)较快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着金融支持效(xiào)果进一步(bù)显现(xiàn)，消费(fèi)需求有望(w小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污àng)进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情绪(xù)一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济复苏动力(lì)和强(qiáng)度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之(zhī)急(jí)，要(yào)继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大(dà)功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推动经济(jì)运(yùn)行持续好转。

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