金(jīn)融界5月18日(rì)消息(xī) “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓是一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐过山(shān)车(chē)一般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之(zhī)际被取消(xiāo)上会(huì)后，先正达的上市之路(lù)再添一段(duàn)新的历程(chéng)。先正(zhèng)达将作别(bié)科(kē)创板，将(jiāng)目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交所(suǒ)日前做出决定终(zhōng)止对先正达集(jí)团股份有限(xiàn)公(gōng)司首次(cì)公开发行(xíng)股票并在科创板上市(shì)，先正达集科创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕(è)不(bù)已，唏(xī)嘘感叹之(zhī)际(jì)。上交所发布(bù)答记者问对先正(zhèng)达是(shì)上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责人表示，已收到(dào)先正达集团提交的撤回在科(kē)创板首发上(shàng)市的申请，并(bìng)已按照规则(zé)完(wán)成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人在(zài)回应(yīng)中透露，先正达(dá)集团表示将转申报沪市主板(bǎn)，对此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重企(qǐ)业对(duì)上市板块的自主选择，支持大(dà)型(xíng)农业科(kē)技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进(jìn)行(xíng)。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科创板(bǎn)向先正达关(guān)闭上市大门(mén)，并未做出(chū)明确解(jiě)释(shì)，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先正达(dá)属性与科创板(bǎn)定位是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳(wěn)定考酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人虑(lǜ)并不(bù)是科创(chuàng)板将先正达拒之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被取消(xiāo)上会。对于审议会议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分(fēn)析不排除是出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内(nèi)形势复杂，又正处于全面实行注册制改革(gé)关键期，主板首批注册(cè)企业(yè)正在发行、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身规模和募集资金量(liàng)较大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下农(nóng)化板块业务整合而(ér)成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化集(jí)团农业业务组成，直(zhí)到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团控股股东为农化公(gōng)司(sī)，农化公司由中国(guó)中化通过其全资子公司中国化工间接(jiē)全资(zī)持有，实际(jì)控制(zhì)人系(xì)国务院国资委。集团旗下现分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国芝加哥的先正达(dá)种子、总部位(wèi)于以(yǐ)色(sè)列的安(ān)道麦以及先正达集团中国(guó)。业务(wù)主要分布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非洲(zhōu)及中东地区、中国及除中国以外的亚(yà)太(tài)地(dì)区。

　　先正达集团(tuán)主营(yíng)业务(wù)涵盖植物保(bǎo)护、种子(zi)、作物营养产(chǎn)品的(de)研(yán)发、生产(chǎn)与销售(shòu)，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先正达集团在(zài)全球植保行业排名(míng)第一、种子(zi)行业排名第(dì)三；在中国植保(bǎo)行业(yè)排名第一、种子行业排名第一、作物营(yíng)养(yǎng)行业排名(míng)第一(yī)。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实(shí)现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有(yǒu)忧(yōu)虑(lǜ)之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但是先正达自身质地也有让人忧虑之处(chù)。

　　先正达的上会稿显示其(qí)商誉(yù)账面价值惊人(rén)。2020年(nián)末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账(zhàng)面价值(zhí)分别为1664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司(sī)归属于母公司(sī)股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司扣(kòu)除商誉后(hòu)的归属于母公司(sī)股东权(quán)益合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值风险(xiǎn)对公司财务状况的进(jìn)一(yī)步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公司未(wèi)对商(shāng)誉计提减值，但如果被(bèi)收购公(gōng)司未来运营状况未能达到预期(qī)，公司(sī)可能面临商誉减值的风险，建议(yì)投(tóu)资者充分(fēn)关注商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正达在被科(kē)创板终止前(qián)，是科创(chuàng)板现存排队企业中(zhōng)最为“老资格”的(de)企业。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申(shēn)请科创板上市。当年(nián)9月，因(yīn)发行上市申请文件(jiàn)中(zhōng)记(jì)载的财务(wù)资料已过有效期，需要补充(chōng)提交，上(shàng)交所中(zhōng)止(zhǐ)其发行(xíng)上市审核；随后的(de)10月，上交所恢复其发行(xíng)上市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正达(dá)之前计划募(mù)资650亿元(yuán)，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股最大(dà)IPO，排进(jìn)A股市场前(qián)四。前三名(míng)分别(bié)是，农业银行(xíng)募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规(guī)模的募资规模，先正达(dá)表示，130亿元将用于(yú)尖端农业科(kē)技研发的费(fèi)用和储(chǔ)备，39亿元(yuán)用于生产资产的(de)扩展、升级和维(wéi)护以及(jí)其他资本(běn)支(zhī)出，78亿元用于扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并购项目，剩余(yú)195亿元用于偿(cháng)还(hái)集(jí)团的长期债务。

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