财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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