财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别ng>最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

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　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依(yī)然(rán)延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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