财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分红水平等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变(biàn)化等堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具(jù)体的(de)调整方案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债(zhài)券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债(zhài)券(quàn)和(hé)优(yōu)质非标资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估(gū)利率下(xià)行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望(wàng)进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调整(z堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释hěng)评(píng)估(gū)利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低(dī)利(lì)率环(huán)境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜(qián)在(zài)的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成本。

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