市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(3千克是多少斤 1千克是一斤吗xíng)平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个(gè)股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关注标(biāo)的(de)对(duì)应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期(qī)权市(shì)场上新(xīn)速度(dù)加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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