北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士(shì)表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词募资金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘(jué)北交所投小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词资(zī)机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内(nèi)依(yī)法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度(dù)；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的(de)成交变(biàn)得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域(yù)的(de)景气度。而近期(qī)北交所市场出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投(tóu)资(zī)有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制(zhì)约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北(běi)交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的(de)公司(sī)估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相关基(jī)金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们(men)高度(dù)重视北交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北(běi)交所股(gǔ)票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有(yǒu)北交所(suǒ)个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的(de)特(tè)征类似于(yú)一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比上(shàng)证、深证的大(dà)多数公(gōng)司(sī)而(ér)言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性的(de)成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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