今年(nián)以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīname是什么意思 name是姓还是名n)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基name是什么意思 name是姓还是名金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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