5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市(shì)场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华(huá)财(cái)经(jīng)的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份(fèn)为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持(chí)平(píng)。报告(gào)期(qī)内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期内公司(sī)确认投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来看(kàn)，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先(xiān)优势，开拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下(xià)降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力(lì)来看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就本(běn)次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现金的(de)方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交易(yì)各(gè)方关(guān)于本(běn)次(cì)交易(yì)的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方(fāng)最(zuì)终签署的(de)正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚(shàng)未签署正(zhèng)式(shì)的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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