随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲(ch40kg是多少斤ōng)突导致美国(guó)和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美(mě40kg是多少斤i)和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可(kě)能会受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待发(fā)订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出(chū)口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在(zài)海外(wài)的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能(néng)源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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