大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情况可(kě)能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股(g一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排ǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一(yī)直保持(chí)稳定，更多(duō)的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得长(zhǎng)一些，但我(wǒ)们仍然认(rèn)为(wèi)，最(zuì)终股价将更全(quán)面地(dì)反映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集(jí)中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大(dà)型公司的(de)股票引领市场(chǎng)走高(gāo)。他同(tóng)时也补充(chōng)道，市场行为(wèi)通常与增(zēng)长(zhǎng)放缓的(de)经(jīng)济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的(de)周(zhōu)期后(hòu)期(qī)行为，即(jí)随(suí)着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长(zhǎng)区(qū)间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优质的股(gǔ)票，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美(měi)国(guó)经济数(shù)据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个时(shí)候(hòu)，当增长数据开始(shǐ)进(jìn)一步(bù)减速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看(kàn)到对高质量资(zī)产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定(一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排dìng)可(kě)能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公(gōng)司面(miàn)临(lín)更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术(shù)人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于(yú)其他行业的(de)抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相(xiāng)当(dāng)脆(cuì)弱(ruò)。这(zhè)种(zhǒng)分散(sàn)通(tōng)常(cháng)发生(shēng)在市场(chǎng)反(fǎn)弹的后期。”

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