随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对结婚以后他那个越来越大了(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲的(de)份(fèn)额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价格的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能(néng)在(zài)去年(nián)高(gāo)基数(shù)的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的预期有结婚以后他那个越来越大了待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可(kě)能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告(gào)诉(sù)记者，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的(de)出(chū)口角度(dù)存(cún)在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出(chū)口周期的(de)变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)结婚以后他那个越来越大了生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去(qù)年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预(yù)期或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出(chū)口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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