中共中央政治局上月末(mò)召开会(huì)议，提(tí)出加快推进充电(diàn)桩等设施建设。国常(cháng)会近日强(qiáng)调(diào)，要聚焦制约新能(néng)源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充(chōng)电(diàn)基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月(yuè)增加6.7万台，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月，联(lián)盟内(nèi)成员单(dān)位总计上报(bào)公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万(wàn)台，其中直流(liú)充电桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流(liú)充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级(jí)市场上，国内(nèi)充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试生产的英可(kě)瑞最近(jìn)三(sān)个交易日股(gǔ)价累(lèi)计最(zuì)大涨(zhǎng)幅39.52%；国内(nèi)充电模(mó)块领(lǐng)先者通合科(kē)技4月25日迄今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等(děng)人(rén)4月(yuè)24日研报表(biǎo)示，预计2023年将是充电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技术带动充电(diàn)模块、充电枪(qiāng)/线等核心(xīn)零部(bù)件价值量上(shàng)升(shēng)。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等人5月10日(rì)研报指出，受益于充电桩建设(shè)加速及大功率趋势(shì)，充电模块(kuài)有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)量利(lì)齐升。从需求(qiú)量角度(dù)看(kàn)，预计直(zhí)流桩在充电(diàn)桩建(jiàn)设中的占比以及单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进一步提升，进而提(tí)升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度(dù)看，目前(qián)充电模(mó)块单(dān)W价(jià)格(gé)已趋于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了(le)解(jiě)，充(chōng)电模块是直(zhí)流充电桩最核心的部(bù)件，直接(jiē)影响(xiǎng)充(chōng)电效(xiào)率和充电安全，被业内(nèi)誉为直(zhí)流充(chōng)电设备的“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证券袁(yuán)健聪(cōng)等人在2月13日(rì)的(de)研报中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元(yuán)器件构(gòu)成(chéng)中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计(jì)到(dào)2025年中国充(chōng)电模(mó)块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充(chōng)电模(mó)块均价(jià)在0.12元(yuán)/W左(zuǒ)右，据(jù)此(cǐ)预(yù)测，2025年(nián)中国充(chōng)电模(mó)块(kuài)市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产(chǎn)业链的上游，以充电模块为核心的(de)零部件生产(chǎn)制(zhì)造，代表企业有通(tōng)合科技(jì)、欧陆(lù)通等。

　　从充(chōng)电模块及设备产(chǎn)业链来看，上(shàng)游是生(shēng)产(chǎn)设备零部件，充电(diàn)模块应用(yòng)于直流充电(diàn)设备；中游是(shì)充电桩及其他充(chōng)电(diàn)设备生产商，包括直流充电(diàn)设备(bèi)生产(chǎn)商和交流充电设备(bèi)生产商；下(xià)游(yóu)是运营服务商(shāng)及终端客(kè)户，包括(kuò)换(huàn)电站、充电站、田井读什么字，畊和耕的区别新(xīn)能源汽(qì)车(chē)厂商(shāng)及(jí)配(pèi)套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日研报(bào)中表示，由(yóu)于充电模块的生产技(jì)术要(yào)求较(jiào)高且具备通(tōng)信要求，目(mù)前(qián)主要以具(jù)备一定技术积累的充电模块供应商（英飞(fēi)源、华(huá)为(wèi)、中兴等电力(lì)电源或通讯(xùn)电源企业(yè)）生产，但随着充电(diàn)模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大(dà)功率、智(zhì)能化、网络平台化(huà)的发(fā)展趋势，充(chōng)电桩厂(chǎng)商逐步(bù)进(jìn)入充(chōng)电(diàn)模(mó)块生产环节，逐步实现充电模块的自产自(zì)研（如特(tè)锐德旗下子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目(mù)前充电模块(kuài)市占率前五的企业包括英飞源、特(tè)来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统(tǒng)计，在充(chōng)电模块领域有所布局的A股上(shàng)市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞和麦格(gé)米特等，具(jù)体如下：

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