近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华(huá)和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） 162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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