近三月(yuè)60只定(dìng)开权(quán)益基金开放

　　破净率超30％

　　近日，华南一家基金(jīn)公司发布公告称(chēng)，根据基金法、基(jī)金运(yùn)作管理办法(fǎ)、基(jī)金合同的(de)有(yǒu)关规定，公司旗下主动权益一年定期开放基(jī)金最近一(yī)个开放期为2023年4月20日(rì)至2023年5月22日，若该开(kāi)放期最后一个开放日(rì)（即2023年5月22日）日终，基金出现(xiàn)触发(fā)基金合同终止(zhǐ)的情形(xíng)，基金管理人将终止《基(jī)金合(hé)同》，并按(àn)照《基(jī)金合同》约定履行基金(jīn)财产清算程序，无须(xū)召开基金份额(é)持(chí)有人大(dà)会(huì)。

　　根据公告，该只(zhǐ)基金的基金合同生效后，若登(dēng)记机构完(wán)成(chéng)每个开放期最后(hòu)一个开放日的申购(gòu)、赎(shú)回或转换业务申请确(què)认时，基金的基金(jīn)份额持有人(rén)数量不满200人或者基金(jīn)资产净值低(dī)于五千(qiān)万元，基金管理人在履行相关(guān)监(jiān)管(guǎn)报告和信(xìn)息(xī)披(pī)露程序(xù)后(hòu)终止(zhǐ)基金(jīn)合同，无需召开基金份额持有人大会。

　　截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)报，该只偏(piān)债(zhài)混合型基金管理规模0.79亿元，2021年4月成立以来(lái)两(liǎng)年多收益率-4.3％，最(zuì)新净值为0.957元(yuán)，为(wèi)“固收+”基金中(zhōng)的破净产品。

　　据记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至5月20日，5-7月份(fèn)即(jí)将到期的(de)主动(dòng)权益类(lèi)定期(qī)开放基金有60只（份额合并计(jì)算）即(jí)将迎来开放日，目前破净产品（统(tǒng)计复权净值）为20只，占比达(dá)到33.33％。破净(jìng)率最高的产(chǎn)品成立两年来亏损超43％，目前基金(jīn)净值仅为0.57元。

　　分(fēn)月度来看(kàn)，主(zhǔ)动权益类(lèi)定(dìng)开基金(jīn)5-7月份破净率(lǜ)分别为33.33％、26.92％、39.29％。而(é下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长r)8-9月份，破净(jìng)率更是达到35.71％、80％。整体(tǐ)来看(kàn)，破(pò)净率呈现逐月震(zhèn)荡上升态(tài)势。

　　上(shàng)海证券(quàn)基(jī)金评价研究中心高级分析(xī)师(shī)孙桂平对(duì)此表示，一般而言(yán)，随着(zhe)基金开放日临近，为了应对基金集中申赎(shú)影响，基金的(de)投资策(cè)略(lüè)可能倾(qīng)向于保守，权益仓位可能(néng)会有所降低(dī)。因此，在权益市(shì)场表现不好时，距离开放日越远，整体上破净率可能有增加趋势。当(dāng)然，整(zhěng)体破(pò)净率情况也与基金成立时间、基金(jīn)投资策略(lüè)，以及统计样本数量等众多因(yīn)素有关(guān)。

　　一位基金(jīn)销售机构负责人(rén)也分析，今年8、9月份到期的(de)定开基金大多成立于2020年下半年，高点成立是基金(jīn)破(pò)净的重要原因；另一方面，8、9月份到期的定开基金数(shù)量明显少于5、6月份，虽然(rán)8、9月份破净(jìng)基金的数(shù)量较(jiào)6、7月份并没(méi)有明显上涨(zhǎng)，破净率(lǜ)仍(réng)较(jiào)高，可能也与基金的发行节奏存在(zài)关系。

　　建议(yì)前瞻性布局产品

　　市场高点(diǎn)避免盲目规模(mó)扩张(zhāng)

　　据记(jì)者观察，从近(jìn)三月即将(jiāng)迎来开放的定(dìng)期(qī)开放式基金(jīn)来看(kàn)，多数成立(lì)于2020年(nián)下半年(nián)-2021年1季度，高点成立(lì)可能是(shì)部(bù)分基金破净的重要原因。

　　针对上述现象，孙桂(guì)平表示，从基金发行角(jiǎo)度而言，权益市(shì)场高(gāo)点时基金发行相对容易，而(ér)且规模也容易做大，基(jī)金公司有(yǒu)动力去做；但从投资者而言，高点入市(shì)就容易出(chū)现一段时间内(nèi)基金业绩表(biǎo)现不(bù)佳，甚至出现大幅下跌(diē)的情(qíng)形(xíng)。

　　因此，孙(sūn)桂平认为，对基金(jīn)公(gōng)司而言(yán)，在市场高点时(shí)要保持冷静(jìng)，相对谨慎(shèn)发行产品，不盲目(mù)追逐市场热(rè)点，克服短期盲目规(guī)模扩张冲动(dòng)，从客户利益导(dǎo)向(xiàng)进行产品布(bù)局和发行。此举既可以保护(hù)投资者利益，也可以树立基金公司(sī)良好口碑(bēi)，有利于基(jī)金公司(sī)长期管(guǎn)理规模提升。

　　上述基金(jīn)销售机构负责人也表示，在市场高位、情绪(xù)火热时发(fā)行(xíng)基金往往伴随着较高的风险。一方面(miàn)，近(jìn)两年(nián)权(quán)益市(shì)场的整(zhěng)体波动增(zēng)大，风格轮动现(xiàn)象加剧。所以，近两年不同的(de)投资策略(lüè)、不同(tóng)投资范围的(de)基金收(shōu)益率差距较大。另一(yī)方面，市(shì)场情绪火(huǒ)热时容易出(chū)现爆款基金，较大(dà)规模给(gěi)基金经理带来的灵活性限制很可能会影响产品未(wèi)来的超(chāo)额收益。同时(shí)，优质资产的资金(jīn)容量通常有限，且短期(qī)快速(sù)上涨很可(kě)能估(gū)值(zhí)虚高。过(guò)高的管理规模要求(qiú)基金经(jīng)理不(bù)得不跨出(chū)舒适圈(quān)，覆盖更多投资(zī)机会，调整投资分布，也可能会增加(jiā)错(cuò)判(pàn)的风险，对获取(qǔ)超额收益影响很(hěn)大。

　　同时(shí)，该基金销售部门机构负责(zé)人也建(jiàn)议基金公司前瞻性布(bù)局产(chǎn)品，并将(jiāng)规模控制在(zài)基金经理能(néng)力(lì)范围内，高点成(chéng)立的(de)产品，如(rú)果(guǒ)通(tōng)过均衡(héng)和多元化的布局(jú)，避免单押一个赛道，并(bìng)通过抓取阶(jiē)段性投资机会、控制(zhì)回撤(chè)等方(fāng)法，也(yě)能在(zài)中(zhōng)长期(qī)斩获一(yī)定的超额收益。

　　事实上，随(suí)着(zhe)定期(qī)开(kāi)放式权益类(lèi)基金表现(xiàn)不及预期，近(jìn)一年新成立的定开权益类基(jī)金仅有7只，同比减少24只(zhǐ)；平(píng)均发(fā)行规模(mó)2.71亿元，同比也下滑42％，该类基金的(de)发行陷(xiàn)入低(dī)迷。

　　“定开基(jī)金表现(xiàn)不(bù)及预期时，投资者的心态会受到一定程度的(de)影响，甚至可能打击投资(zī)者的投(tóu)资信心。如果(guǒ)破净率持续上升的话，投(tóu)资者对于后续新发基金的(de)购(gòu)买(mǎi)意愿可能(néng)会(huì)下降。” 上述基金销售(shòu)机构负责人称。

　　孙桂平(píng)也认(rèn)为，定开(kāi)基金(jīn)在基金经理更好施(shī)展投资决(jué)策，有效(xiào)阻止投资者(zhě)频(pín)繁交易(yì)等方面具有明(míng)显优势，有(yǒu)利于为投(tóu)资者创造更好收益。但是定开基金也受市(shì)场(chǎng)波动影响，跌破净(jìng)值(zhí)也是正常(cháng)现(xiàn)象。

　　“因此，未来定开基金发行时，一是(shì)要避(bì)免高位发行，二是要做(zuò)好投(tóu)资者教育。”孙(sūn)桂平称。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长