随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的(中国人口第一大省，中国人口第一大省排名de)回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可能是前(q中国人口第一大省，中国人口第一大省排名ián)期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求(qiú)的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有(yǒu)继(jì)续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需(xū)恢复有(yǒu)限(xiàn)的(de)情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会(huì)相对明显。

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