AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的(de)板块，吸引人(rén)全市场(chenjoy可数吗，joy可不可数ǎng)的目(mù)光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工智能(néng)、基(jī)金经理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资(zī)者关(guān)系管理，更有(yǒu)基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关(guān)注的是，此次公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资机遇。各(gè)大(dà)派别基(jī)金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆(fù)性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)，并看好(hǎo)其(qí)中长期投资(zī)价值，但是对于短期人(rén)工智能极致行情演绎下，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文体娱乐(lè)公布2023年(nián)一季报(bào)，引(yǐn)人关(guān)注的(de)是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述了人工(gōng)智能(néng)对各个(gè)行业的改变，比如医(yī)疗(liáo)、教育(yù)、工业生产(chǎn)、环(huán)境保护和可持续发展(zhǎn)，以及新能(néng)源(yuán)开发和利用等领域。文(wén)中表示(shì)，人工智能领域(yù)的快(kuài)速发展为全球带来无(wú)数机(jī)遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式和(hé)社会发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可(kě)持续发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立(lì)完(wán)善的法律法(fǎ)规和伦(lún)理准(zhǔn)则，以保护个人(rén)隐私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应(yīng)对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能带来的(de)机遇，共(gòng)同推动这一领域的创新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐(lè)基金经理王(wáng)贵(guì)重(zhòng)在季报(bào)中也明确表示(shì)，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的(de)改变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的核(hé)心(xīn)逻辑是(shì)提(tí)高效率，而高质量发展的核心在(zài)于效率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化(huà)、互联网(wǎng)平台等提出(chū)自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信息计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期(qī)向上的类消费行业，在(zài)美国(guó)是(shì)一个(gè)和互(hù)联网(wǎng)行(xíng)业(yè)一样大(dà)规模的产业(yè)。在中国，依然(rán)处于(yú)产业的早期，但是我们可以(yǐ)看到疫情背景下，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人(rén)工智能深度融合，也会给中(zhōng)国公司带来发展的(de)机(jī)会。目前(qián)整个板块的估值都到了(le)历史最(zuì)低的水平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经理首(shǒu)次利用人工智能完成季报，也显(xiǎn)示(shì)出人工智(zhì)能确实开始(shǐ)方(fāng)方面面开始影响(xiǎng)我们(men)的生活、工作(zuò)等，是一(yī)个(gè)历史(shǐ)性大浪潮。此(cǐ)前(qián)，也(yě)有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华(huá)基金投资者教育(yù)基地宣布成为百度文(wén)心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教(jiào)基(jī)地也(yě)将通过百(bǎi)度智(zhì)能(néng)云接入(rù)文心一言能(néng)力，致力于(yú)创新投资者关系管理新模式，提升客户投资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场热点，不少基(jī)金经理选择了(le)积(jī)极参与(yǔ)布局，其中，除(chú)了科技成长派基金经理，也(yě)不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看(kàn)出，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工(gōng)智能的(de)计算机和(hé)传媒互联网行业。前十大(dà)重仓股中，除(chú)了海康(kāng)威(wēi)视、金山(shān)办公，其余神州泰(tài)岳、吉(jí)比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重(zhòng)表示(shì)，产(chǎn)业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好人工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是(shì)能源(yuán)、信息、生命。从而(ér)衍(yǎn)生出(chū)看好的5大方(fāng)向，半导体、数(shù)字化、新能源、互(hù)联(lián)网平台、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各个(gè)细分行业(yè)的(de)beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为(wèi)最重要的(de)增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)的机会，特别是软件和(hé)互联网(wǎng)领(lǐng)域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实(shí)际上(shàng)，除了王贵重(zhòng)，在(zài)嘉实基金科技成长团队中，有不少基(jī)金经理(lǐ)明确看好人工智能(néng)带来的投资机(jī)遇(yù)。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强基(jī)金经理陈涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当时(shí)基本处于估(gū)值(zhí)、机构持(chí)仓的历(lì)史(shǐ)底部的位置(zhì)。他(tā)认为(wèi)，行业在信创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激下(xià)将(jiāng)迎(yíng)来(lái)3年以上的景气周期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对(duì)标国际也还有巨大成长空间的板(bǎn)块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪(làng)潮将拉开新(xīn)一轮科(kē)技(jì)创新周期(qī)的(de)序幕，带(dài)来以十年为维(wéi)度的产业变(biàn)革机会，同时配(pèi)合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块(kuài)内会持续有个股投资(zī)机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问(wèn)人工智能(néng)和(hé)可再生能(néng)源将(jiāng)构成未来社会的基石。在(zài)当(dāng)下(xià)，随(suí)着(zhe)经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未来新的(de)产(chǎn)业(yè)机会(huì)将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派(pài)。他在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性(xìng)的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业(yè)退出。其中，澜起科(kē)技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重仓股。兴(xīng)全(quán)合宜的(de)重仓股上，也体现了对人工智能相关产业链的(de)挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的(de)万家(jiā)品质(zhì)生活在一季度也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大(dà)持仓，产(chǎn)品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科大(dà)讯飞、三六零(líng)、金山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫海(hǎi)波表(biǎo)示(shì)，主要是基(jī)于(yú)对未来2年数字经济(jì)的看好(hǎo)。随着人(rén)口(kǒu)老龄化与经(jīng)济(jì)发(fā)展模式转(zhuǎn)变，数(shù)据(jù)成为新的生产要素，高质量发展的(de)核心在于(yú)全(quán)要(yào)素生产(chǎn)率的提升，充(chōng)分利用好云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具(jù)有(yǒu)较好的(de)产业逻(luó)辑，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和(hé)服务端全(quán)面提升效(xiào)率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样(yàng)化的行业应用(yòng)等，这是一个系统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时间(jiān)较长，是未来具(jù)有成长性的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基金权(quán)益投(tóu)资部总经理(lǐ)陶(táo)灿管理的基金也重点布(bù)局(jú)了(le)TMT或人工智(zhì)能(néng)相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金(jīn)融地产行业的配置，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特(tè)别是(shì)重点布局(jú)了人工智能技术创新带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦(qín)毅虽然(rán)在一季报中表达了对人工智能的重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个季度中，以TMT为代表的科技板块(kuài)走(zǒu)出了轰轰(hōng)烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大(dà)模型路线的成功，这(zhè)一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义(yì)，因为本次的人工(gōng)智能的应用领域得到(dào)了极大的拓展，模型具备了(le)强大的通用性。这(zhè)属(shǔ)于科技史上的一(yī)次(cì)重大创新(xīn)，未来多个行(xíng)业(yè)将极大受益于这一技术的应用和普及(jí)。未来我们应该更加重视这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报(bào)一(yī)季度前十大(dà)重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资(zī)理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相(xiāng)关(guān)板块的(de)布(bù)局。他表示，除复合国家安(ān)全(quán)自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模(mó)型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新一(yī)轮的(de)科技(jì)创新(xīn)周期，深入和(hé)广泛应(yīng)用，将对(duì)IT产(chǎn)业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的需(xū)求(qiú)拉动，因此，计(jì)算机、电子等偏成(chéng)长行业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季度(dù)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实品质发(fā)现基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他(tā)注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛(pāo)弃(qì)了新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的(de)非理性(xìng)行为，就如(rú)同(tóng)去年(nián)三季度半(bàn)导体(tǐ)及医药板(bǎn)块的抛售(shòu)，反而(ér)造就了难(nán)得的机会。“我们这时反而(ér)应该加(jiā)大对能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不(bù)亚于(yú)互联网级(jí)别的技术要素革命，或许我们已经站在(zài)新一轮科技(jì)浪(làng)潮带来的全(quán)球繁荣的开端。作为成长投资(zī)者，会(huì)积极(jí)学(xué)习和(hé)拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的雏(chú)形(xíng)。但她同时(shí)表示，也会努力在火热的行情(qíng)面(miàn)前保留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别(bié)真(zhēn)正能够兑现长期(qī)业绩的投(tóu)资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后(hòu)续波动。正因(yīn)为此，他在(zài)去(qù)年三四季度布局(jú)了不少人工智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓，现(xiàn)在的配置(zhì)大(dà)概率(lǜ)少(shǎo)于(yú)市(shì)场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比已经超过(guò)了40％。当(dāng)然(rán)市场中(zhōng)有不(bù)少声音说这(zhè)次不一(yī)样，交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主线行情的确立，但我们还(hái)是认为太(tài)阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段总会(huì)消退。”李晓星在银(yín)华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市(shì)场是(shì)难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板块，这(zhè)在今年初是想象(xiàng)不到的。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄(é)乌冲突，和后(hòu)来(lái)的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在一季(jì)报(bào)中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或(huò)许(xǔ)是科技发展进(jìn)程中最重要的(de)事件之一，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却很难(nán)。利(lì)润(rùn)在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受(shòu)益环(huán)节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达(dá)到了什么程度，以及渗透enjoy可数吗，joy可不可数率将(jiāng)多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说起来(lái)又(yòu)让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的(de)发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 enjoy可数吗，joy可不可数