一度被称为“机构(gòu)投资者风(fēng)向(xiàng)标”的股票(piào)ETF市场，迎来(lái)重大变(biàn)局，个人投资者(zhě)不仅(jǐn)在新发基金中占据主流，存量产品也超过了机构投资者(zhě)占比(bǐ)。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示(shì)，在基(jī)金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具(jù)优势被投资(zī)者逐渐认(rèn)知，以及投资热点轮动(dòng)加快、主题和行业ETF跟踪效率较高(gāo)等背景(jǐng)下(xià)，国内资本市场正特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王在经历股民(mín)转基民，由(yóu)“投个股(gǔ)”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票(piào)ETF占(zhàn)比(bǐ)抬(tái)升，有利于投(tóu)资者分散风险，提高市场交(jiāo)易活(huó)跃度，长远可(kě)提高A股市场(chǎng)稳定(dìng)性。

　　新发权(quán)益ETF个人占比84％

　　个人投资(zī)者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王一周(zhōu)披露的个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为新发权(quán)益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个人(rén)投(tóu)资者比例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个(gè)百分(fēn)点，但仍然在(zài)股票ETF市场占(zhàn)比超(chāo)过(guò)了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)指数(shù)投资部总监(jiān)助(zhù)理、基金经理(lǐ)李沐(mù)阳表示，2018年(nián)以前，权(quán)益(yì)类ETF的规(guī)模主要集中在几(jǐ)大宽基(jī)ETF，一(yī)般都(dōu)是机构投资者做配置去买ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨(yǔ)后春笋(sǔn)般出(chū)现，叠(dié)加全(quán)行业指(zhǐ)数相关(guān)业务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努力(lì)，ETF作为交易工具的优势，越来越被普(pǔ)通个人(rén)投(tóu)资者认知，从(cóng)而使个人股票占比(bǐ)的大(dà)幅(fú)提升。

　　具体到今(jīn)年新发ETF个人占比较高(gāo)的(de)现(xiàn)象，国泰基(jī)金(jīn)也分(fēn)析，今年以来A股(gǔ)市场持续回(huí)暖，投资(zī)者情绪比较积(jī)极，新(xīn)发产品(pǐn)募资环境比(bǐ)较好，也越来越受到个(gè)人投(tóu)资者(zhě)的青(qīng)睐。此外(wài)，ETF投资者(zhě)大部分(fēn)由股(gǔ)民转化而来(lái)，这些(xiē)个人投(tóu)资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率(lǜ)大概率更高，相对于个股来(lái)说(shuō)，也(yě)能更(gèng)好地分散(sàn)风险。

　　基煜(yù)研究也补充道，个人投资(zī)者“买(mǎi)新(xīn)不买旧(jiù)”的理念(niàn)扎(zhā)根较深(shēn)，更倾向于交易新上(shàng)市的ETF，而机构(gòu)投资者对于时(shí)间成(chéng)本的把控较严格，在看准投(tóu)资机会后，更倾向于去申购(gòu)老(lǎo)产(chǎn)品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构(gòu)增持行业或主题ETF

　　从近五(wǔ)年数据看，个人(rén)在股(gǔ)票(piào)ETF占比(bǐ)也呈(chéng)现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平(píng)均(jūn)占比为(wèi)38％，2019年-2020年(nián)个人持有比例(lì)平均分(fēn)别(bié)为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构(gòu)来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人(rén)投资者占(zhàn)比较(jiào)高的(de)行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张(zhāng)态势(shì)中，个(gè)人投资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝(jué)对份额也是在增(zēng)长的，这一数据更(gèng)代表了机(jī)构投资(zī)者对(duì)行(xíng)业或主题ETF的认可(kě)度也在不断抬升。

　　“我个(gè)人(rén)认为是(shì)ETF投教工(gōng)作在发挥作(zuò)用(yòng)。”李沐阳表示，在下沉调研(yán)的过程中(zhōng)，我们发现大部分投(tóu)资(zī)者都会将较为低风险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化中，宽基ETF扮演了(le)资产组(zǔ)合配置中的一个重(zhòng)要的台阶(jiē)。

　　国(guó)泰(tài)基金也(yě)补(bǔ)充(chōng)道，由于近(jìn)年来(lái)行(xíng)业轮动加快，而宽(kuān)基(jī)ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较均衡的(de)投资机(jī)会，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注。早在2018年(nián)和(hé)2022年，市(shì)场震荡下行，投资者的风险偏好有(yǒu)所降低，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎；而在市场上行时，行(xíng)业和主题异彩纷呈，机(jī)会(huì)又多上涨空间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研究也(yě)表(biǎo)示，近五(wǔ)年市场成交热情的提(tí)升带来了A股市场(chǎng)的大幅(fú)发展，个(gè)人投资(zī)者(zhě)入(rù)市规(guī)模激增，而在经历(lì)了多(duō)种行情(qíng)风格的锤炼(liàn)后，尤其是(shì)操作难度较高的(de)2022年(nián)之(zhī)后，投资者们对于(yú)跑赢基准的难度有了(le)更清晰的(de)认(rèn)知，而ETF能够有(yǒu)效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另(lìng)一方面，近几年投资热点轮动(dòng)较快，新的投(tóu)资领域带来(lái)了(le)大量的学习(xí)成本，而ETF的投资(zī)门槛较(jiào)低，运(yùn)作透明(míng)度(dù)较高，因而(ér)逐步(bù)获得个人投资者的认可。

　　具(jù)体来(lái)看，基煜研究分析，一是(shì)随着A股市(shì)场愈(y特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王ù)发成熟(shú)、有效性(xìng)提升，个人(rén)投(tóu)资者对于β收益(yì)的认知将越来(lái)越深入，近几年(nián)可(kě)以看到更多投(tóu)资者会基于大势选择宽基投资(zī)工具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市场的(de)投(tóu)资主线较为清晰(xī)，如消费(fèi)、新能源、医药等，因此行(xíng)业主(zhǔ)题基金ETF更容(róng)易受到追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远可提(tí)高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升，股票ETF市场的交投(tóu)活(huó)跃度也呈(chéng)现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比(bǐ)增(zēng)长43％；年平均(jūn)换(huàn)手率(lǜ)也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人士表示，长期来(lái)看，股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)个人占(zhàn)比超过(guò)机构(gòu)，有利于(yú)股(gǔ)民转(zhuǎn)为基民，为投资者(zhě)分散风险，提升交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个(gè)人投资者大都由(yóu)股(gǔ)民(mín)转化而(ér)来(lái)，个(gè)人投资者(zhě)发(fā)现(xiàn)ETF快捷、透明(míng)、成本低廉且相比(bǐ)个股可以(yǐ)更好(hǎo)地平滑风(fēng)险，也(yě)能够获得交易的参与感，于(yú)是更多选择通过ETF来参与市场(chǎng)。相比(bǐ)个股来(lái)说，ETF的风险更分(fēn)散(sàn)波(bō)动也(yě)更小(xiǎo)，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人(rén)投(tóu)资者在(zài)ETF投资上可(kě)能交易频(pín)率更(gèng)高(gāo)，也(yě)更容易受到市场消息(xī)的影响，这对于我们基金管(guǎn)理人的持(chí)续(xù)运营和(hé)投资者陪伴都提出了更(gèng)高(gāo)的要求(qiú)。”国泰基金(jīn)相(xiāng)关人士称。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会(huì)带来更活跃的(de)交易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王