北交所开市至(zhì)今一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构(gòu)及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业(yè)投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等(děng)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合(hé)同(tóng)所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益(yì)特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业(yè)投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也(yě)认为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推出电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的(de)景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良(liáng)好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步(bù)“试(shì)水”北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的(de)公(gōng)募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大(dà)对北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市公司(sī)“小而(ér)美”的(de电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)特征，预计次新基金投资将深入(rù)细(xì)分(fēn)产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的(de)基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增(zēng)加(jiā)研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)仍(réng)然受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和(hé)收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的(de)关注(zhù)度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明(míng)确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持(chí)的(de)东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备(bèi)、机(jī)械设备(bèi)、医药生物(wù)等三(sān)个领域(yù)。”

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的