自4月下(xià)旬高点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板投资(zī)上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市(shì)场行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场对上述(shù)板块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性价比也(yě)在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势(shì)投资的特(tè)征，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创板的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资(zī)金净流入(rù)也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资金净流(liú)入(rù)也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流(liú)入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模(mó)位(wèi)居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等(děng)科创板的(de)核(hé)心权重行业持续获(huò)得(dé)资(zī)金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)AI产业成(chéng)为市场关注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边际(jì)改善的(de)预期吸引(yǐn)资金切换赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相(xiāng)比过(guò)去(qù)明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增(zēng)速依然稳(wěn)健，凸显出科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利质(zhì)量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步分析指出，整体来(lái)看，科创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一(yī)季度(dù)的利润(rùn)增速相对(duì)较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致(zhì)预期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速(sù)来看，科创50相(xiāng)比其他宽(kuān)基(jī)指数(shù)仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利(lì)估(gū)值匹配度依(yī)然(rán)较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来(lái)科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可以享受(shòu)行业和(hé)公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制对象(xiàng)，上述修正案(àn)在经(jīng)过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益(yì)于(yú)国产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少数(shù)逆势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wi自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思nd数(shù)据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联(lián)安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格持续下(xià)探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于其(qí)他半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进入供过(guò)于求(qiú)周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会(huì)通(tōng)过降价进(jìn)行(xíng)库存去(qù)化(huà)。供给与需(xū)求的错配使得存储行(xíng)业具有较(jiào)强的(de)周期(qī)性(自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的(de)周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)人工(gōng)智能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算力以(yǐ)及(jí)存(cún)储的(de)爆发性需(xū)求由产业链下游传(chuán)导到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的(de)周期(qī)性磨底，芯(xīn)片板块有(yǒu)望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到(dào)真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的(de)创新落地。预计(jì)半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度及二季度以(yǐ)后触(chù)底，当行(xíng)业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释(shì)放(fàng)出来，下半年硬科技的(de)投资机会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产业链(liàn)正处(chù)于供给侧收缩匹配需求(qiú)端(duān)，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润(rùn)迎来(lái)拐点(diǎn)。

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