昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了(le)解谈判(pàn)情(qíng)况的(de)人士(shì)称，最终可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个(gè)关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育等类别的(de)细(xì)节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表示(shì)不(bù)应(yīng)该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押注美联(lián)储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的(de)某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预(yù)期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油(蓝宝石的寓意是什么yóu)均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾(céng)达(dá)到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达(dá)数据中心(xīn)业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极度复杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前(qián)美国两党对(duì)于(yú)政府债务(wù)上限问题(tí)仍没(méi)有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临(lín)近(jìn)，市(shì)场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而(ér)从美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份(fèn)公布(bù)的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经(jīng)济(jì)状况关联(lián)性较(jiào)强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临(lín)的问题来(lái)看，方(fāng蓝宝石的寓意是什么)正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一(yī)直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政策利多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未(wèi)能(néng)如期出(chū)现，但(dàn)国内市(shì)场利(lì)空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力(lì)会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一(yī)个相对(duì)重要(yào)的政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数(shù)据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关(guān)及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在(zài)期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材(cái)社会库(kù)存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的(de)供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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