今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn法西斯国家有哪几个)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照法西斯国家有哪几个的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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