本(běn)轮(lún)新股(gǔ)中(zhōng)，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发(fā)现(xiàn)大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为(wèi)中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三大的纯(chún)晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路(lù)产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业(yè)合(hé)作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成(chéng)正式筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今，晶合集(jí)成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需(xū)求大(dà)幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必然(rán)的(de)，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形成(chéng)覆盖(gài)全国核心(xīn)区域的(de)医疗服务(wù)网。服务病(bìng)种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病，也(yě)包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医院，业绩(jì)一(yī)般(bān)般(bān)，民营(yíng)医院里毛利率算比较低(dī)的(de)那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要(yào)看扩(kuò)张(zhāng)，也(yě)要(yào)小心政策的影响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉比如几个国(guó)企医(yī)院(yuàn)（不论是收(shōu)入增(zēng)速还是(shì)估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是(shì)一家拥有(yǒu)高精密(mì)狭缝式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设(shè)计、研发和生(shēng)产(chǎn)及涂布技术产业(yè)化整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂(tú)布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机(jī)的核(hé)心部件，涂布是继(jì)制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的核心环节，目(mù)的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛(fàn)应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链公(gōng)司，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业(yè)基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场(chǎng)，天(tiān)花板非常(cháng)低，公司(sī)未来(lái)业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工(gōng)为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模组封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户(hù)长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心提供(gōng)一(yī)站式代工解决方(fāng)案，为功率、传感和传(chuán)输等(děng)领(lǐng)域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业，处(chù)于(yú)规(guī)模扩(kuò)张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大(dà)太快，折旧研发(fā)投入初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易快(kuài)熬出头了(le)（资(zī)本支出高峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期(qī)23年(nián)底会转为盈利，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是(shì)要比那(nà)些(xiē)已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润(rùn)的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可(kě)能面临同(tóng)业竞争而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事(shì)分散(sàn)染料(liào)及其滤饼的(de)研发、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品(pǐn)以中高(gāo)端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织(zhī)物的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料印(yìn)染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其(qí)中(zhōng)部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一(yī)般(bān)，不关注了。

　　六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务(wù)一(yī)直聚焦于汽(qì)车行业(yè)营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域，为客(kè)户提(tí)供相关软件产(chǎn)品及(jí)服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司继续独立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商、服务站(zhàn)等客户，提供营销与后市场服务领域(yù)的(de)数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公司行(xíng)业(yè)前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品以车(chē)企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么(me)研发，都靠销售(shòu)，且汽车(chē)行业(yè)有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工程技术服(fú)务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技(jì)术(shù)服(fú)务占主营业务收(shōu)入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力(lì)工程技术服务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商业(yè)企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设(shè)计咨(zī)询(xún)公(gōng)司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设备施(shī)工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联网等领域提供射频前端的(de)芯片设计(jì)公司，主营(yíng)业务为射频前(qián)端芯(xīn)片(piàn)及模(mó)组(zǔ)的(de)研发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯(xīn)片设计能力(lì)和集成(chéng)化(huà)模(mó)组研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计(jì)能力(lì)为(wèi)核心(xīn)，兼(jiān)具低噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的设(shè)计能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线(xiàn)通(tōng)信(xìn)射(shè)频前端发射模(mó)组、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯片(piàn)模组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低于(yú)同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却(què)一路上升(shēng)到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖(hú长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高(gāo)新技术和专(zhuān)精特(tè)新“小(xiǎo)巨人”企业。公司(sī)产(chǎn)品主要包(bāo)括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点供应国内(nèi)军方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我国防空(kōng)预(yù)警雷达主要生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽(suī)然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家(jiā)互联网(wǎng)数字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品综合服务提供商(shāng)，主要(yào)为(wèi)移动(dòng)互联(lián)网相关场景客户提供移动互(hù)联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运营、分(fēn)发运营等(děng)综合运营服务，为物联网相关(guān)场(chǎng)景提供(gōng)物联网流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场景应(yīng)用等(děng)综合解决方案及云终端解(jiě)决方案，并根据客户(hù)需(xū)求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技(jì)术服务。一家售卖(mài)移动流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数(shù)字化虚(xū)拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模式是(shì)获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入超过9成(c长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心héng)。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看(kàn)起来不(bù)错(cuò)，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大(dà)互(hù)联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业(yè)绩顶峰。

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