OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的原始权益(yì)人(rén)相关负责人也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前(qián)退(tuì)租的(de)可(kě)能事(shì)项(xiàng)。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也(yě)高(gāo)度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT近(jìn)期市场(chǎng)波(bō)动较大(dà)，但其实不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技的事件继续(xù)扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级市(shì)场价格开始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息影(yǐng)响，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT最近几个交(jiāo)易(yì)日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目(mù)前(qián)上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区(qū)基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余(yú)7只均(jūn)有不同程度下(xià)跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张(zhāng)江光大园(yuán)项目(mù)出(chū)租(zū)率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的(de)项目又遭(zāo)遇突发事(shì)件(jiàn)，因此(cǐ)导致(zhì)二级市场价格(gé)出现波动。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日场内资金(jīn)有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也(yě)同时(shí)表示，目前随着二级市场(chǎng)价(jià)格下跌，风险也(yě)得到(dào)一(yī)定(dìng)释放(fàng)，但是价格涨跌会受(shòu)到基本(běn)面(miàn)、情绪面等多重因素(sù)影(yǐng)响，不(bù)好判断价(jià)格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人士表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产(chǎn)品年内二级(jí)市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些隐含(hán)收益率高(gāo)的产品具(jù)备一定的投资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定的投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事(shì)高如星对此表示，若张江园区(qū)最终能顺利(lì)解决(jué)招商，平稳(wěn)过(guò)度(dù)对经营现金(jīn)流(liú)没有造成大(dà)的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类(lèi)资产就(jiù)回调不少了(le)，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到(dào)租金收入受不受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江光大园(yuán)项目出租率下行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理人就相(xiāng)关事项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到了(le)一定提振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现也(yě)趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上(shàng)和(hé)线下的(de)扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目(mù)的(de)信(xìn)心，预计签(qiān)署意向(xiàng)书和合同谈(tán)判(pàn)中的(de)储备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目出租率将(jiāng)得到(dào)回升(shēng)。没想到仅(jǐn)过了(le)不(bù)到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了(le)新的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责人(rén)坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消(xiāo)息的第一时间即(jí)奔赴现场进(jìn)行(xíng)了(le)沟(gōu)通和(hé)核实(shí)工作，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前(qián)退租的(de)可能(néng)事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍(shào)说，目(mù)前(qián)储备租户还是比较丰(fēng)富(fù)的，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租赁意(yì)向(xiàng)面积超过(guò)了2万(wàn)方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手(shǒu)通过签署租(zū)赁(lìn)意向(xiàng)书来尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要(yào)租户(hù)。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保证金给了我们(men)一些空间，但(dàn)本(běn)着(zhe)对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积(jī)在短期(qī)内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域(yù)的张江(jiāng)光(guāng)大园项目一季度末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那(nà)么多储备(bèi)租户(hù)，之前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大园一直以来都坚(jiān)持以市(shì)场化(huà)运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租(zū)户(hù)的调租和换租都(dōu)属于正常情况，而这(zhè)次项目的大租户退(tuì)租正(zhèng)好发(fā)生(shēng)在(zài)市场活跃度的短期低点(diǎn)，目(mù)前市场情况已有所好转。在看到出租率下(xià)滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了(le)一定的资源调配和(hé)倾斜，引入了一(yī)些储备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园(yuán)项目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付(fù)标(biāo)准(zhǔn)、租金(jīn)水(shuǐ)平(píng)等方面(miàn)也(yě)有一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼(lóu)的(de)成新度高一些，单价(jià)也贵(guì)一些(xiē)，张(zhāng)江光大园单层以一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的自身需求和预(yù)算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产的管理人(rén)都变(biàn)成(chéng)了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联(lián)合营销方面(miàn)能更加(jiā)充分发(fā)挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责(zé)人表示(shì)，张江集(jí)团和张江高科目前(qián)在管资(zī)产(chǎn)约五百(bǎi)万(wàn)方(fāng)，还(hái)有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产(chǎn)业空间(jiān)资产(chǎn)上(shàng)市平台目(mù)标的坚实(shí)后盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的(de)发展。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我们实现基金(jīn)扩容(róng)的第一步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们(men)可能面临了一(yī)些突(tū)发(fā)情况需要(yào)解(jiě)决，但(dàn)是这和我们在张江科学城这三十年建设(shè)发展过(guò)程中(zhōng)所经历的相(xiāng)比，只能算是一个(gè)非常(cháng)小(xiǎo)的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解(jiě)当前突发事件的所有(yǒu)负(fù)面(miàn)影响，维持预期和(hé)市场(chǎng)的信心。”

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