美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机持续！

　　危(wēi)机(jī)升(shēng)级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行(xíng)（WAL）在(zài)考虑若(ruò)干选项，其(qí)中包括(kuò)资(zī)产出售，可(kě)能出售所有业(yè)务或部(bù)分业务。该行(xíng)已经为(wèi)此(cǐ)聘请多家顾问。

　　这是(shì)继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家(jiā)地区(qū)银(yín)行传出考虑可(kě)能出售的消(xiāo)息。本(běn)周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该行考虑包括出售在内的战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的潜(qián)在买家，此后收跌(diē)逾4％的(de)该行(xíng)股价盘后(hòu)跳(tiào)水，跌(diē)幅接(jiē)近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋(yáng)合众银行发布声明(míng)确认了周三的媒(méi)体消息(xī)，称在和多位潜在的投资者商谈，还表示，其(qí)核心(xīn)存款3月以来已经增(zēng)长，在第一共和银行被出售后，该行(xíng)并(bìng)未(wèi)经历超出正常水平的存款(kuǎn)流(liú)失。

　　但(dàn)西(xī)太平洋合(hé)众银行(xíng)股价继续(xù)暴(bào)跌，周四(sì)早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌(diē)超(chāo)60％，盘中至(zhì)少熔断(duàn)暂停(tíng)交(jiāo)易九次。<regretted用法及例句，regret的用法和例句/p>

　　阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行(xíng)此后表示，关于该行磋商出售(shòu)资产等(děng)战(zhàn)略选项的媒(méi)体(tǐ)报(bào)道“绝对失实(shí)”。此后，该行股价跌幅(fú)收窄(zhǎi)到40％以(yǐ)内。西(xī)太平洋(yáng)合众银行(xíng)跌幅收窄(zhǎi)到50％以内(nèi)。

　　另一家让(ràng)地区银行危机火(huǒ)上浇油的第一(yī)地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘(pán)，道琼(qióng)斯指数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股重(zhòng)挫，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行(xíng)收跌50％，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银(yín)行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参(cān)议院银行委员会就近期大(dà)型银行倒(dào)闭事件举行听证会。会上(shàng)，银行(xíng)监管专家表示(shì)，管理(lǐ)不善是导致破产的主要原因。美国商会副主(zhǔ)席托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和第一共和银行有(yǒu)非常独特(tè)的(de)商业模式(shì)，硅谷银行专注于资本密集(jí)型(xíng)的科技以(yǐ)及(jí)生物医(yī)学初创企业；第一共和银(yín)行集中于财富(fù)管理；而签名(míng)银行则有(yǒu)大量的数字资产风险。在听证(zhèng)会上，专家(jiā)们明确(què)将最近银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同时他们(men)担心银行倒闭(bì)会将(jiāng)美国经济(jì)拖入衰退(tuì)。专家和议员们也(yě)表示，美联储存在监管失误(wù)。

　　据外媒(méi)援(yuán)引知情人士周四报道，美(měi)国联邦(bāng)和州政府官员(yuán)正(zhèng)在评估近几天银(yín)行股(gǔ)大(dà)幅波(bō)动背后存在“市场操纵”的(de)可能(néng)性，白宫方面也表示将(jiāng)监(jiān)控“健康银(yín)行面临的做空压力”。美股地(dì)区银行股本周大幅下(xià)跌，西太平洋(yáng)合众银行累跌近70％。根(gēn)据分析(xī)公(gōng)司(sī)Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周四就通过做空某(mǒu)些地(dì)区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本面(miàn)强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近几日，做空活动(dòng)增加和股市波动已引(yǐn)起(qǐ)官(guān)员及(jí)监管机构越来越多(duō)的关注(zhù)。

　　据盖洛普(pǔ)民调显(xiǎn)示(shì)，在美国银行体系动荡之际(jì)，近(jìn)一半的美(měi)国人担心他们在银行或其(qí)他金融机构账(zhàng)户(hù)上的(de)钱的安全。总共有48％的美(měi)国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的人(rén)为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担心。这些(xiē)最(zuì)新数据与2008年雷曼兄弟破(pò)产后不久的数据相似。当(dāng)时(shí)有45％的美国成年人表(biǎo)示，他们非(fēi)常或中度担心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业较(jiào)为平静的时期测量过(guò)这一(yī)数据，但(dàn)2008年(nián)12月(yuè)的数(shù)据显示，在危机得到解决(jué)后，人们对存款安全的担忧略有减少，这表(biǎo)明对(duì)存款安全(quán)的高度担忧可能并非美(měi)国(guó)人的常态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗(luó)斯托(tuō)夫州的诺沃沙(shā)赫金斯基石化(huà)厂遭到一架无人机(jī)袭击(jī)，并(bìng)引发了火灾(zāi)。据介绍，一架无人(rén)机撞击了该(gāi)工厂的在建厂(chǎng)房间连廊，随后发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当(dāng)天还报道称(chēng)，另(lìng)一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆(jiāng)区的伊里斯(sī)基炼油(yóu)厂也遭无人机袭击，导(dǎo)致一(yī)储油罐发(fā)生火灾，总过火(huǒ)面积为(wèi)400平方米。

　　两起事(shì)件中(zhōng)均没有造成人(rén)员(yuán)伤亡，火灾目前都(dōu)已被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加(jiā)息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行召开(kāi)货币政(zhèng)策会议，决定将(jiāng)欧元(yuán)区三大关键(jiàn)利(lì)率均上调25个基点。主要(yào)再(zài)融资(zī)利(lì)率、边际借贷利率和(hé)存款机制利率(lǜ)从(cóng)本月10日起分别上调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以来已连续(xù)7次上调关(guān)键(jiàn)利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专家预计，要将通胀率降(jiàng)至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制(zhì)，外盘原油(yóu)大幅下跌。受(shòu)外盘(pán)原油(yóu)大幅(fú)走(zǒu)低带(dài)动，内盘原油“五一”假(jiǎ)期后跳(tiào)空低开，较假期(qī)前(qián)低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌(líng)晨，美联(lián)储如期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息(xī)，本轮已累计加(jiā)息500个基点，这一区间仅略低于2008年(nián)大(dà)衰退前的利率(lǜ)峰值(zhí)。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美(měi)元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及63.64美元/桶的(de)日(rì)低，为(wèi)2021年(nián)12月以(yǐ)来的最(zuì)低(dī)水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近期(qī)原油暴跌主要受(shòu)到宏观避险情绪的(de)影响(xiǎng)，原油市(shì)场(chǎng)自(zì)身基本面(miàn)变化不大。

　　“近期原(yuán)油的走势更(gèng)多体(tǐ)现的(de)是金(jīn)融属性。一方(fāng)面(miàn)，美(měi)联(lián)储如期加息25个基点(diǎn)，市场对连(lián)续(xù)加息对经济造(zào)成影响的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧(jù)；另一方面(miàn)，近期美国再度出现破(pò)产银行，造成美国(guó)股市下滑(huá)，原油作为大(dà)宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐盛(shèng)期货能源化工组(zǔ)组(zǔ)长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析师高健告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，近(jìn)期(qī)海外宏(hóng)观集(jí)中避险，主要还是与美国银行危机事件有关。另外(wài)，美国债务上限问题仍未解决，市场担心(xīn)该问(wèn)题是另一个“雷(léi)”。美国(guó)白宫对此发布(bù)的一(yī)份评估文件警告称，如果不提高债务上限，美国经济将(jiāng)面临严重后果，在三种预期(qī)情形(xíng)下，美(měi)国经济都(dōu)将进入衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再(zài)次(cì)进入集中避险状态，对股市和商品等风险(xiǎn)资产带来(lái)短(duǎn)期情(qíng)绪冲击(jī)。”高(gāo)健分析称(chēng)，目前美国银行问题再次出现，叠(dié)加债务上限临期(qī)风(fēng)险，宏观层面的不确定性较大，主要风险在于当前的宏观避(bì)险(xiǎn)情绪是否(fǒu)有可能演化成趋势，即VIX指数是否(fǒu)会由日度级别(bié)演(yǎn)变成周(zhōu)度(dù)级别的拉(lā)升行情(qíng)。如果这种(zhǒng)情况(kuàng)出现，风险资产将(jiāng)会出现类似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市场的关注点集中(zhōng)在宏观情绪指标的跟(gēn)踪(zōng)上，重点观察(chá)美股和VIX指(zhǐ)数的进(jìn)一步动向，侧(cè)重留意避险(xiǎn)情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期(qī)53.7，前值(zhí)53.7；综合(hé)PMI终值(zhí)53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析师(shī)郑梦琦表示，美国制造业、服(fú)务业以及综合PMI均(jūn)低(dī)于预期，显示(shì)在利(lì)率上升和通胀居高不下的情况下，美国经济难(nán)以获得动能。叠加美国就(jiù)业市场招聘步伐(fá)放缓，劳动力市(shì)场逐渐降(jiàng)温，经济面临的(de)风险正在上升(shēng)。而在此次(cì)美联储议息(xī)会议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称美联储致力于(yú)实现2％的通胀目标，是否停止加息取(qǔ)决于数(shù)据。美联储(chǔ)将从通胀、就业、市场(chǎng)风险三方面探索货币(bì)政策(cè)路径，如果6月初(chū)之前高利率带来的风险事件进一步(bù)扩大，美联(lián)储或将终止当前紧缩(suō)政策，回(huí)归宽松。目前市场的关(guān)注点(diǎn)在于美联储是(shì)否会(huì)在接下(xià)来(lái)的(de)议息会议中(zhōng)暂停加息，以及降息开启的时(shí)间(jiān)和节奏。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，近期原油盘面连续大(dà)跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类似，甚至(zhì)驱动上也有较高的相(xiāng)似性(xìng)。高健(jiàn)表示，共同点是在银行业危机的背景下，宏观避(bì)险情绪升(shēng)温引发盘面快速(sù)下跌。不同点有两个：一(yī)是此次宏(hóng)观避险(xiǎn)还有一部分(fēn)债务上(shàng)限的(de)加成；二是当前原油基(jī)本面状态(tài)要好于(yú)3月。综(zōng)合(hé)来看，3月中(zhōng)旬(xún)原油(yóu)盘面(miàn)的(de)走势(shì)，对(duì)此(cǐ)轮(lún)原油大跌有较高的参(cān)考性(xìng)。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶后回落(luò)，盘面上的表现是(shì)连续收出长下影线(xiàn)。因此，近(jìn)期原油盘面也要重点(diǎn)留意是否(fǒu)会重现以(yǐ)上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本(běn)面看(kàn)，短期原油尚不具备持续大幅下(xià)滑的基础。本周美国EIA原油(yóu)库(kù)存减(jiǎn)少约505万桶，已(yǐ)经连续五周出(chū)现大幅减少(shǎo)，而美国即将(jiāng)进入(rù)夏(xià)季(jì)用(yòng)油高峰，市场预(yù)期需求将会(huì)逐(zhú)步(bù)增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日起(qǐ)进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首(shǒu)的中东(dōng)产油(yóu)国(guó)为稳定(dìng)油价进(jìn)行着各种努(nǔ)力，虽(suī)然实际落(luò)地情况(kuàng)仍需观察(chá)，但整(zhěng)体(tǐ)上市场再(zài)度(dù)进入供小于需状态。

　　展望(wàng)后市，郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供给(gěi)端尤其(qí)是OPEC+或将挺价，短期油价仍以(yǐ)弱势振荡为主，价(jià)格的突破(pò)上(shàng)行仍需其他利(lì)多因(yīn)素指(zhǐ)引(yǐn)。

　　高健也认为，目前原油还是(shì)振荡格局，价(jià)格向下(xià)逼(bī)近年内低点，短线(xiàn)观察前低的支撑力度。未来(lái)能(néng)否驱动(dòng)原油破位向下，主要看避(bì)险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂(zàn)时看(kàn)不到(dào)实质性大利空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年内(nèi)加息基(jī)本(běn)全部落地，后期将不再存在加息对大(dà)宗(zōng)商品压(yā)制的(de)预期(qī)，情绪(xù)上将有一定(dìng)缓和。但美联储连续(xù)大幅加(jiā)息后(hòu)对市场(chǎng)的(de)影响仍(réng)需一段时(shí)间观(guān)察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现，但(dàn)市(shì)场(chǎng)的(de)底部仍需要观察。基(jī)本面上，市场(chǎng)对经济衰退的担忧仍未结束，需(xū)求会(huì)下降多少也尚未有(yǒu)明确(què)的定论(lùn)，但用油旺(wàng)季即将到来，短期内将会支撑油价。“综(zōng)合来看(kàn)，目前原油阶(jiē)段(duàn)性底(dǐ)部或已(yǐ)出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青(qīng)大(dà)幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖(tuō)累，沥青(qīng)期货(huò)假期(qī)后首个交(jiāo)易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最(zuì)大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言，沥青走势偏(piān)强。美国将与委内瑞拉石油(yóu)有关的交易(yì)许可证延(yán)长(zhǎng)至7月(yuè)20日，稀释沥青(qīng)分(fēn)流(liú)至欧洲和美(měi)国(guó)的问题依然存在，沥青原料供应减(jiǎn)少，稀释沥青贴水上(shàng)涨，从而减缓(huǎn)了(le)成(chéng)本端原油(yóu)价(jià)格下(xià)跌带(dài)来(lái)的(de)冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持(chí)续高位(wèi)，对比往年同期(qī)数据，供应提前(qián)发力，叠(dié)加(jiā)终端需求(qiú)未有(yǒu)明(míng)显回暖(nuǎn)，沥(lì)青基本regretted用法及例句，regret的用法和例句面(miàn)有所走弱(ruò)。”中(zhōng)信建投期货能化分析(xī)师董(dǒng)丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万(wàn)吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅(fú)明显，但原(yuán)料通关情况对沥(lì)青生(shēng)产供(gōng)应造成阶段(duàn)性扰动(dòng)，部分无配额(é)炼厂沥青生产或(huò)受(shòu)影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国(guó)内沥青产能利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样本装置检修量(liàng)为(wèi)77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油(yóu)恢复沥青生(shēng)产(chǎn)，华北部分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青(qīng)生产利润较好(hǎo)影响，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开工率(lǜ)持续回升，尽管近期随(suí)着利润的压缩，沥青装(zhuāng)置(zhì)检(jiǎn)修增(zēng)加，但当前沥青供应仍处(chù)于相对(duì)偏高水平。”金信期货能化(huà)分析师汤剑林称，由于(yú)沥青利润压缩限制(zhì)生产积极(jí)性，叠(dié)加(jiā)原料(liào)稀释沥(lì)青短缺(quē)的问题持续，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂排(pái)产计划(huà)。

　　需求(qiú)方(fāng)面，汤剑(jiàn)林表示，目前刚(gāng)需仍处于季节性淡(dàn)季(jì)，南方开始进入雨季，需(xū)求(qiú)回升(shēng)偏慢，北(běi)方需求仍没有较(jiào)好的表现。从下游(yóu)行业的开工率(lǜ)看(kàn)，道路需求(qiú)表(biǎo)现偏弱(ruò)，防水需求表现稍好但占比较(jiào)小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐(lè)观预期仍在，且随着气温的(de)回升，道路施工项目(mù)逐渐启(qǐ)动，预计需(xū)求会继(jì)续回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波动的主要(yào)逻辑在于成本端原油，短期供需(xū)端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以(yǐ)及衰退预期的压力，预计原油仍维持(chí)弱(ruò)势运(yùn)行。在此背(bèi)景下，沥青价格(gé)也难有较强的表现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当(dāng)下沥青估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产成本下移(yí)，沥青综合加工利润或将有所(suǒ)增长。另(lìng)外(wài)，沥青总体库存持续累积，但仍处历史偏低水平(píng)，加之天气(qì)转暖，下游终端具(jù)备施工条件，刚(gāng)需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做多裂(liè)解价差，中长期(qī)需关(guān)注沥青原料供应(yīng)政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首(shǒu)个(gè)交易日，聚酯链(liàn)跌幅(fú)也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨(dūn)，较(jiào)假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本(běn)端让利下(xià)，PTA加工差突(tū)破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油需求(qiú)不及(jí)预期、PX海外开工(gōng)率(lǜ)上升以及聚酯开(kāi)工率下降对(duì)PTA的负反馈造成(chéng)的。而假期期间宏观(guān)事件的扰动加大(dà)了成(chéng)本端的(de)跌幅，从而(ér)拖累PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能化组组(zǔ)长(zhǎng)谢雯告(gào)诉记者，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市(shì)场(chǎng)基差偏(piān)强，聚(jù)酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工(gōng)费(fèi)改(gǎi)善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现(xiàn)金流(liú)明(míng)显回升(shēng)，聚酯开工率改(gǎi)善(shàn)，需求负(fù)反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实(shí)上，PX供(gōng)需偏紧的格局将(jiāng)慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段(duàn)。董(dǒng)丹(dān)丹(dān)表(biǎo)示，3—4月PX处(chù)于检修高峰(fēng)，开工(gōng)率大(dà)幅(fú)下滑，5月PX检(jiǎn)修装(zhuāng)置将(jiāng)逐步重启，全亚洲PX的开(kāi)工率将从4月(yuè)中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提升10个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。同(tóng)时，全(quán)球汽油裂解价差(chà)开(kāi)始回落，芳烃调油需(xū)求也不再有(yǒu)增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月时高达470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套(tào)共(gòng)计820万吨新装置（产能(néng)占(zhàn)国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有一个向下(xià)压缩的过程(chéng)。

　　“值得注(zhù)意(yì)的是，虽然(rán)5月新(xīn)疆中泰(tài)、恒力石化等(děng)有检修计划，但由(yóu)于(yú)高加工差下装置(zhì)开工较为积极，实(shí)际检(jiǎn)修力度有待观(guān)察。而且，亚东石(shí)化(huà)和英力士重启提负(fù)，桐昆新产能释放，供应有(yǒu)小幅(fú)增加预期(qī)，叠加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万(wàn)吨(dūn)回(huí)升至(zhì)198万(wàn)吨附近，预计(jì)5月供需依然偏(piān)松。”福能(néng)期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看(kàn)调油驱(qū)动稍(shāo)显(xiǎn)不(bù)足，美国汽油库存进入4月后去化力度(dù)放缓，甚至(zhì)出现小幅累积(jī)，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提前备货行为。同时，PXN维(wéi)持在(zài)440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助(zhù)于带动部(bù)分装(zhuāng)置(zhì)开工，且随着集中(zhōng)检修将进(jìn)入尾声，预(yù)计(jì)5月底(dǐ)负荷或升至74％附(fù)近，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析称，由(yóu)于亚洲多(duō)套PX装置检修期结束(shù)，PX开工(gōng)率回(huí)升明显，而国内部(bù)分PX装(zhuāng)置负荷(hé)处于上升(shēng)状态(tài)，5月PX货源(yuán)可能趋(qū)于宽松。同时，调(diào)油需求不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚(yà)价(jià)差进(jìn)一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖(tuō)累下(xià)价(jià)格走势偏(piān)弱。后续需关(guān)注原油价格企稳(wěn)情况(kuàng)及调油逻辑在(zài)汽油(yóu)需求旺季是否实质发生(shēng)。若原油(yóu)价(jià)格企稳、调油(yóu)需(xū)求(qiú)再起，在(zài)聚酯(zhǐ)开工率有改(gǎi)善预期(qī)的前提(tí)下(xià)，PTA有望出(chū)现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例(lì)如5月4日国内开(kāi)盘(pán)后油价已经(jīng)企(qǐ)稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游的织造、加弹(dàn)开工率(lǜ)也出现了周度回(huí)升的态势。最大的利空因素(sù)在于PX与石脑油(yóu)价差的压缩，目(mù)前(qián)两者价(jià)差(chà)仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将(jiāng)导致(zhì)趋(qū)势延续。从价格走势(shì)看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的(de)走势。

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