昨天深(shēn)夜，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限谈判突然(rán)中止！

　　当地时间周五上午(wǔ)，美国共和党债(zhài)务上限谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯与白宫(gōng)代表举行闭门(mén)会议，但(dàn)会议开始(shǐ)后(hòu)不(bù)久就突然离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻(yù)，目前谈判处于“暂(zàn)停”状(zhuàng)态。格(gé)雷(léi)夫斯强调，他不知道双方是否会在周(zhōu)五或周末再次会面。

　　谈(tán)判遇(yù)阻(zǔ)的消息(xī)传出(chū)后(hòu)，三大美股指集(jí)体转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联储主席鲍(bào)威尔传(chuán)出了有望暂停加息的鸽(gē)派信号。鲍威(wēi)尔称，银行(xíng)业的(de)压力可能影响联储的(de)利率路径，若源于银行业危机的信贷环(huán)境收紧导致经济放缓(huǎn)，美(měi)联储可能不必让利率(lǜ)升到原应有的(de)高位(wèi)。

　　交易员目前预(yù)计，美联储6月(yuè)份加息(xī)25个基点的(de)可能性为22.4％，低(dī)于一(yī)天前的(de)35.6％，与此同时，交易(yì)员预计(jì)美联储(chǔ)下月将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔的讲(jiǎng)话相比，交(jiāo)易员似乎更受(shòu)债务上限事(shì)态(tài)发展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅收(shōu)窄；美债价(jià)格跳(tiào)涨、收(shōu)益(yì)率跳水(shuǐ)，对(duì)利率(lǜ)前景敏(mǐn)感的两年期美债(zhài)收(shōu)益率迅(xùn)速远离他讲话(huà)前所创(chuàng)的两个(gè)月来高位，一度较(jiào)高(gāo)位回落超(chāo)过(guò)10个基(jī)点；美元(yuán)指数刷(shuā)新日低，加速跌(diē)离周四所创的3月末以来高位。鲍威(wēi)尔讲话(huà)结束后，美债(zhài)收益率逐步回升，全天攀升收官，美股(gǔ)和美元的跌势未改。

　　最终，美股周(zhōu)五(wǔ)高开低(dī)走，受债(zhài)务上限谈判暂停拖累三大股指盘中转跌，道指收跌(diē)约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌近(jìn)1％，热门中概股走势(shì)分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东(dōng)跌超(chāo)2％。

　　商品(pǐn)方面，有色(sè)金(jīn)属大多上涨(zhǎng)，伦(lún)锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也(yě)反弹(dàn)，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本周基本(běn)金(jīn)属涨跌各异。伦(lún)镍(niè)跌超4％，在上(shàng)周跌超9％后(hòu)继续领跌(diē)，和(hé)跌近3％的(de)伦锌(xīn)连(lián)跌两周。而伦锡和伦铝都涨(zhǎng)超2％，扭转三周(zhōu)连跌势头。伦铅(qiān)涨约0.9％。伦(lún)铜周五(wǔ)收盘大(dà)致持(chí)平一周前水平，都(dōu)止住四(sì)周连跌(diē)之势(shì)。

　　纽约(yuē)黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨(zhǎng)1.11％，报(bào)1981.60美元(yuán)/盎司，本周累计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周以来最大周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约(yuē)2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均(jūn)终结四周连跌(diē)。

　　北京时间今晨六(liù)点，有最新消息称，美国白宫谈判(pàn)代表已抵达会场，准备继续进(jìn)行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。

　　美国国会众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)表示，共和党人(rén)将于北京时间今天上午重返(fǎn)谈判桌，恢复债务(wù)谈判。麦(mài)卡(kǎ)锡称，动用宪法第14修(xiū)正案来绕开债务上限解决不了任何问题，将阻止拜登(dēng)推动(dòng)的增加政府开支行动。

　　值得注(zhù)意的是，美国财(cái)政部现金余额(é)截至5月18日进(jìn)一步(bù)降至573亿美元。截至5月17日，美国财(cái)政部财政紧急措施余额(é)还剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀远远高于2％目标，鉴于信(xìn)贷压力可(kě)能无需继续(xù)加息

　　当地时(shí)间周五(wǔ)（北京时间今天凌晨），美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔出席名为“货币政策观点”的小组讨论。市场关注他提供的利率路径线索。

　　鲍威尔强(qiáng)调，“美国(guó)通胀远(yuǎn)远高于我们2％的目(mù)标”，若(ruò)抗通(tōng)胀失败，将造成(chéng)漫长的痛苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让通胀(zhàng)重(zhòng)返目标2％的(de)承诺，物价稳定是经济保持强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽(gē)派信号(hào)称(chēng)，自己倾向于支持6月(yuè)会(huì)议暂不加息(xī)，而(ér)且银行(xíng)业危机导致的信贷条件收(shōu)紧，可能(néng)意味着美联储(chǔ)峰值利(lì)率将(jiāng)低于(yú)预期：“鉴于信(xìn)贷压(yā)力(lì)可能对经济增长、就业和通胀造成的负面影(yǐng)响，可(kě)能无需（继续）加(jiā)息(xī)至(zhì)那么(me)高(gāo)的水平就能(néng)成功打(dǎ)压通胀(zhàng)。美联(lián)储在收紧货币政策方面已(yǐ)取得长足进(jìn)步，政策立场现在是对经济增长具有限制(zhì)性的。做太多(duō)与做太(tài)少的风(fēng)险正变得更加平衡。我们面临着迄今为止收紧(jǐn)政策的效应滞后，以(yǐ)及近(jìn)期银行业(yè)压(yā)力导致(zhì)的信贷收(shōu)紧程度等多重不确定性。有鉴于此(cǐ)，美联(lián)储(chǔ)有能力观察(chá)更(gèng)多数据和未来(lái)前(qián)景的(de)演变，然后(hòu)再决定可能需(xū)要(yào)提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强(qiáng)调季度(dù)经济(jì)预测的准确(què)度(dù)通常存在挑战，他上述提到的观点(diǎn)及(jí)其能实现(xiàn)的(de)程度也都存在不确(què)定性，理由是“未来前景面临着(zhe)历史性高企(qǐ)的(de)不确定性”，因此：“FOMC尚未就(jiù)货币政(zhèng)策(cè)应进(jìn)一步收紧多(duō)少而作出决定。”

　　有(yǒu)分析称，这(zhè)说(shuō)明银行业(yè)危机后，鲍威尔开始释(shì)放(fàng)“保持耐心(xīn)”的利(lì)率路径信号。“新美联储通(tōng)讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔(ěr)点明银(yín)行业压力将影响货币决策。

　　产(chǎn)业供需(xū)结构预期(qī)转弱(ruò)，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃(lí)期货持续走(zǒu)弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌，盘中纯(chún)碱(jiǎn)2306合(hé)约触及跌停。昨日盘后，郑商所发布公告，自2023年5月23日当晚(wǎn)夜盘交易时起，纯碱期货2309合约(yuē)的(de)日内平今仓交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其(qí)原因，宝城(chéng)期货研究所负责人(rén)闾振兴(xīng)表示，主要(yào)有(yǒu)三(sān)方(fāng)面(miàn)：一是产业供需(xū)结构预期转弱；二是宏(hóng)观(guān)环境不乐(lè)观；三是交(jiāo)易者在(zài)对冲操作中将纯碱玻(bō)璃作为空(kōng)头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南华(huá)研究院能化分析师李嘉豪认为，各(gè)自的(de)原因并(bìng)不相同。纯碱周五跌幅(fú)较大(dà)的主(zhǔ)要原因在于远兴投产的消息面刺激，使得盘面出现较大跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修量增加，库存依旧累库，可见下游的持(chí)货意(yì)愿依旧较差。纯碱上周到港(gǎng)5万(wàn)吨(dūn)，对(duì)供(gōng)需关系也存在(zài)一(yī)夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说定的影(yǐng)响。在现(xiàn)货松动、投产预期、库存累库的影(yǐng)响下，纯碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期(qī)（3月和4月）需(xū)求较旺，下(xià)游补库(kù)至(zhì)环比(bǐ)高位。”他(夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说tā)说(shuō)，短期价格(gé)松(sōng)动，中下游的备(bèi)货(huò)情绪出现(xiàn)一定的谨慎或者恐高(gāo)的情形，因此产销出现了(le)较为明显的(de)下滑。在现货松动(dòng)、产(chǎn)销较弱的(de)局面下，玻璃的价格跌幅(fú)较(jiào)为明显。

　　从(cóng)产业供需结(jié)构看，浙商期(qī)货(huò)分(fēn)析师江文敏具(jù)体(tǐ)介绍，纯(chún)碱(jiǎn)方面，近期主要市场交易点是(shì)远兴(xīng)能源新增投(tóu)产。昨(zuó)日，远兴能源1号线正式点火，新增天(tiān)然(rán)碱(jiǎn)产能(néng)150万吨，后(hòu)续2号线原计划于6月(yuè)点(diǎn)火投产，产能为150万吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于9月份出产(chǎn)品(pǐn)，产能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨(dūn)天然碱和40万(wàn)吨小苏打。远兴(xīng)能源的天然(rán)碱预(yù)计生(shēng)产成(chéng)本在1000元/吨以内(nèi)。纯(chún)碱盘面在大(dà)量新增产能和低成本纯碱的(de)叠加作用下持续走低，周(zhōu)五又逢远兴能源点火的(de)信(xìn)息落地，市场(chǎng)看(kàn)空情绪高涨，推动(dòng)盘面下跌。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯碱的供需结构在9月会(huì)发生变化，这是市场早已预(yù)期的，市场(chǎng)也已充分(fēn)计价，这(zhè)一点从(cóng)9月合约的深贴(tiē)水(shuǐ)可以得到(dào)验证。在这个(gè)供需转宽松的(de)预期(qī)下，产(chǎn)业链开始形成(chéng)负反(fǎn)馈，纯碱现(xiàn)货价格也出现崩塌，这一点(diǎn)从近月合约的跌幅和现(xiàn)货向期货回归的(de)方式收敛(liǎn)基差上可以得(dé)到验证。

　　而玻璃方面，江文敏表示(shì)，近期市(shì)场主要(yào)交(jiāo)易点是需(xū)求(qiú)转弱(ruò)，供应上升。因为玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数为16.4天(tiān)，与(yǔ)4月底(dǐ)相比(bǐ)减少(shǎo)0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底(dǐ)相比减少1.73天。从历史数据来看，原片库存偏高(gāo)，补库意愿相比4月(yuè)降低(dī)。从玻璃产销数据来看(kàn)，5月沙(shā)河地区产(chǎn)销(xiāo)数据平(píng)均为65％，湖(hú)北地区产销数(shù)据平均(jūn)为(wèi)73％，华东地(dì)区产(chǎn)销数(shù)据平均为82％，相比于3月及4月的(de)数(shù)据(jù)，5月份产销(xiāo)数据大幅(fú)下滑。5月还(hái)要新增日熔量3050吨，6月(yuè)将(jiāng)新增(zēng)日(rì)熔量3150吨，8月(yuè)减少日熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预(yù)计2023年9月份玻璃日(rì)熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价(jià)格(gé)一(yī)直都比较(jiào)弱，主要是高库(kù)存和低需(xū)求(qiú)逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃价格(gé)在去库逻辑下出现过(guò)反弹，但(dàn)反(fǎn)弹后利润改(gǎi)善很多，加之(zhī)终端表现并不乐观，因此又出现大幅(fú)回(huí)落。

　　从宏观因素(sù)看，闾振兴(xīng)介绍，在欧美经济(jì)衰退预期、国内(nèi)经(jīng)济复苏(sū)不及预期的(de)背景下，整个工业品价格(gé)承压(yā)，纯碱(jiǎn)此前强势的中观(guān)逻辑终(zhōng)敌(dí)不过疲弱的(de)宏观逻(luó)辑。从持(chí)仓上看(kàn)，部分市(shì)场资金在做(zuò)强弱对冲，而纯碱和玻璃(lí)正是空头配置，强(qiáng)化了(le)二(èr)者的(de)弱势。

　　纯碱、玻璃弱(ruò)势或将持续

　　对于后市，李(lǐ)嘉豪表示，纯碱主要(yào)关注检修是否能带来现货(huò)价格短期的企稳，但中长(zhǎng)期(qī)价格下跌至成本线为大概率事件。“从(cóng)商品(pǐn)格局看，纯碱(jiǎn)投产后必然走向过剩，而短期检修的兑现有限，因此检修仅为长期趋势下的(de)扰动，商(shāng)品从偏紧(jǐn)到过(guò)剩的周期中(zhōng)，价格趋势预计继(jì)续向下(xià)。”他说，对(duì)于(yú)玻璃，需(xū)要等待的则是中下(xià)游(yóu)的备货意愿(yuàn)何(hé)时能够(gòu)起来(lái)：一是等待(dài)下游(yóu)的原料库存消耗，二是对未(wèi)来(lái)的需求是(shì)否存在旺(wàng)季的(de)预期。短期(qī)来看，下游以(yǐ)消(xiāo)耗(hào)前(qián)期库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏(piān)弱。后市关(guān)注在(zài)需求存在缺口的情形下，7月订(dìng)单(dān)是否依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴(xīng)认为，除非价格开始冲击成本，或是(shì)供需上有(yǒu)重(zhòng)大改变(biàn)，否则纯碱和玻璃依然维(wéi)持弱势(shì)。“短期则还是要关注持仓的变(biàn)化，短线资金离(lí)场或使得低位波动加大。”他(tā)说(shuō)，止(zhǐ)跌(diē)可以关注(zhù)两个指标：一是基差不再是以现(xiàn)货下跌(diē)方(fāng)式来修复；二是月供(gōng)需预期博弈相对明朗，基(jī)差企稳。

　　分品种(zhǒng)看(kàn)，江文(wén)敏表(biǎo)示，纯(chún)碱后市(shì)仍将维持弱势，可重点关注远兴能源(yuán)的(de)后续投产进展、碱价(jià)降(jiàng)价幅度(dù)。若远兴能源后续投产(chǎn)推迟，则盘面或(huò)将维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂(chǎng)、氨碱厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维(wéi)稳。

　　玻璃方面(miàn)，他(tā)认为，后市(shì)弱势(shì)也将继续保(bǎo)持，中长期则视终(zhōng)端需求变动来判断是(shì)否(fǒu)维持弱势，可(kě)重点关注(zhù)下游深(shēn)加工订单情况(kuàng)、地产施(shī)工端(duān)情(qíng)况(kuàng)。若后期地产施工(gōng)端主体封(fēng)顶(dǐng)数(shù)量较(jiào)多，那么(me)玻璃的需求量将抬升，下(xià)游深(shēn)加工订(dìng)单数量也将因(yīn)此(cǐ)抬升，盘(pán)面或维稳(wěn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说