财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下(氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需(xū)继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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