财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从(cóng)业(yè)内获悉(xī)，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召集(jí)相关(guān)保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求(qiú)公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预(yù)定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗(děng)；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社记者表示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和(hé)基(jī)金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大(dà)、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品(pǐn)类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司(sī)刚(gāng)性负债(zhài)成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预(yù)定利率调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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