近(jìn)日，广发、招(zh曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理āo)商(shāng)、汇添富3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下热门(mén)主(zhǔ)线的(de)中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面(miàn)和(hé)资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动(dòng)央国(guó)企上(shàng)市公司(sī)价(jià)值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国(guó)企股中，传媒、计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前(qián)的(de)方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐(cān)饮曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关(guān)注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调(diào)近(jìn)20％。从资(zī)金(jīn)面来看(kàn)，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计(jì)总(zǒng)院本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出，现(xiàn)有的“中特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在优质资产(chǎn)注入上(shàng)市平(píng)台或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周(zhōu)期上行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估(gū)值(zhí)明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公共事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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