美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一(yī)份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历(lì)的(de)最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的(de)需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短(duǎn)的(de)国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)，这些(xiē)短期(qī)国库券被认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也(yě)表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购买量(liàng)曾腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码激增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对美(měi)元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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