投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了毁掉一个老师最好的办法AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”毁掉一个老师最好的办法郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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