编(biān)者按(àn)

　　本(běn)周，2023年一季报公募基金披(pī)露落幕(mù)，基金经理的调仓路线(xiàn)被完(wán)整曝光。首季行(xíng)情(qíng)变(biàn)化以春节为轴，节后市场热点(diǎn)从复(fù)苏线逐渐发散(sàn)到中(zhōng)特估、人工智能、机(jī)械制造等多个领域，尤其是AI的里程(chéng)碑式突破带火了科技一众(zhòng)赛道(dào)，这(zhè)让一季(jì)度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成长阵营中(zhōng)的旗手之一冯明远，目前在管的产品从10只缩减(jiǎn)到(dào)6只(zhǐ)，虽然开年(nián)迄(qì)今(jīn)业绩(jì)较为(wèi)一般，但是在(zài)管规模仍维持(chí)在230亿元的水平线上。从第一季度的调仓来看，在他的(de)成名作(zuò)信澳(ào)新能源(yuán)产业最新季报中，保留了上一季度的七(qī)只重仓，同(tóng)时(shí)用(yòng)中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团和祥鑫(xīn)科技(jì)替换了(le)比亚迪、斯莱(lái)克和保隆(lóng)科技，可以看出其坚(jiān)守(shǒu)新能(néng)源(yuán)的大框(kuāng)架，在细分赛道中(zhōng)不断寻找性价比(bǐ)更优的领域(yù)。

　　对比(bǐ)看“常青树”老将朱(zhū)少醒，一(yī)季报中(zhōng)他(tā)仅仅调换了两处标(biāo)的，用金域医学(xué)和蓝晓科技替换(huàn)了药明康(kāng)德和瑞丰新(xīn)材，特别是合成树脂板块(kuài)的蓝晓科技成为年内大(dà)黑马(mǎ)，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了(le)对(duì)喝酒吃药大(dà)类赛道中龙(lóng)头(tóu)的持续青睐，茅台持股量与上季持平(píng)稳居首位。而他也一如既往地(dì)表(biǎo)示(shì)，会在优质(zhì)的股(gǔ)票里寻找价值，去(qù)翻更多的石头(tóu)。众所周知，三大(dà)白(bái)酒龙头是多位顶流(liú)的最爱，“酒神”之一的(de)刘(liú)彦春在其成名作(zuò)景顺长(zhǎng)城新兴成长中，前三大重仓(cāng)就依次是茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液，足见其白酒信(xìn)仰之(zhī)深(shēn)。

　　整体来看，消费和新能源在公募基(jī)金组合自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗配(pèi)置中的(de)压舱石地位依(yī)然稳(wěn)固，同时中特估、芯(xīn)片(piàn)、软件、机械制造(zào)成进攻热点，公募(mù)在经历(lì)去年(nián)的整体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力寻求(qiú)组(zǔ)合的α。值得关注的(de)是，公募名将(jiāng)们对因(yīn)ChatGPT引发的(de)TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的(de)发(fā)展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。交易占比创新高代表了主线行(xíng)情确立，但(dàn)我(wǒ)们认为太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段(duàn)也(yě)总(zǒng)会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)增配次高端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张(zhāng)坤目(mù)前在管(guǎn)两只A股基金、两只QDII基(jī)金(jīn)。《红周(zhōu)刊》统计了其最新(xīn)公布的两只A股基金一(yī)季(jì)报，在管理时(shí)间更长的易方达蓝筹精选混合中(zhōng)，3月31日时前五大重仓的(de)占比均(jūn)超(chāo)过了9.5％接近(jìn)顶配，这其中除去腾讯外全(quán)部(bù)为白酒，不过除去加仓茅台外(wài)，张(zhāng)坤减持了五粮液、泸州(zhōu)老窖、洋河(hé)股份。相似的一幕也出(chū)现在他管理的易方达优质企业三年上。

　　该基金的(de)一季报显(xiǎn)示，仅是前五大的重仓次序有所(suǒ)不同(tóng)，而实际上腾(téng)讯(xùn)和茅台同以占比9.93％并列第一位。同时， 除(chú)去加(jiā)仓(cāng)茅(máo)台(tái)外，张坤也是小幅减(jiǎn)持了另外(wài)三大白(bái)酒(jiǔ)标的。再看另外的半壁重仓股(gǔ)，港交所、美(měi)团、伊利(lì)、招(zhāo)行(xíng)均是持续上榜的(de)老(lǎo)面孔(kǒng)，惟一的变化(huà)是他用中国海洋石(shí)油替(tì)换了上一季的药明生物(wù)。

　　张坤(kūn)在季报中也对调(diào)仓思路有所阐述(shù)：“基金在一季度(dù)股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。个(gè)股方面(miàn)，我们仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。”

　　无独有偶，银华基金的明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理李晓星，在和张萍(píng)合管的(de)银华盛世(shì)最新(xīn)季报十大重(zhòng)仓中，持有7只白酒股(gǔ)。对(duì)比上一季度(dù)仅(jǐn)有三大(dà)白(bái)酒龙头(tóu)和(hé)古井贡酒(jiǔ)来看，这(zhè)一季(jì)其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和(hé)舍得酒业。

　　由此推断，其思路可(kě)能(néng)是想利用(yòng)次高端(duān)和地产酒来增加组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重仓的另三只非白酒标的(de)为爱美客、安井食品、海大(dà)集团(tuán)，而这三者(zhě)在(zài)上(shàng)一季度就是(shì)前十中的标的。

　　对(duì)此(cǐ)，李晓星在季(jì)报中强调：“复苏仍然是(shì)主线，进入二季度，改(gǎi)善弹性(xìng)会加(jiā)大(dà)。方向上，最看好餐饮相关链条，白(bái)酒、啤(pí)酒(jiǔ)、速冻(dòng)、烘培、调味品等供(gōng)应(yīng)链(liàn)，餐饮的(de)恢复(fù)是确定的；其次，看好线(xiàn)下场景恢复后，需求相(xiāng)对刚性的医美以及消费(fèi)医疗板块。”

　　对比来(lái)看，公(gōng)募(mù)老将朱少醒(xǐng)这一(yī)季将(jiāng)“喝酒吃(chī)药”的主(zhǔ)打思路体现得(dé)淋(lín)漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州(zhōu)茅台依(yī)然(rán)是他的最爱，不过他对(duì)于另一重仓五粮液有所减持；医药方面，他(tā)对重仓(cāng)表现得是有所取(qǔ)舍：首先(xiān)，他选(xuǎn)择加仓(cāng)了(le)“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该(gāi)股升至十(shí)大重仓(cāng)股的第五位；其次(cì)，他选择(zé)小幅减持了(le)创新药龙(lóng)头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金域医学替换了CXO龙头的药(yào)明(míng)康德，而新进(jìn)重(zhòng)仓的前者年内(nèi)目前(qián)涨(zhǎng)幅(fú)在(zài)10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医学去(qù)年作为核酸检测机构(gòu)，业绩相(xiāng)当亮眼；而在后疫情时代，公(gōng)司主营(yíng)回归(guī)本源(yuán)后依然亮(liàng)点众多，作为第三方医(yī)学检验及病(bìng)理诊(zhěn)断(duàn)服(fú)务(wù)商，金(jīn)域(yù)医学(xué)近(jìn)日率先(xiān)推(tuī)出国内(nèi)首个(gè)国(guó)家药品(pǐn)监督管(guǎn)理局(jú)（NMPA）获(huò)批的膀胱癌(ái)基因甲基化检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬混(hùn)搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏储能(néng)

　　除去上周率先(xiān)交卷主打产业链(liàn)上(shàng)游的施成外，本周一众新能源(yuán)高手中的顶流冯(féng)明远所管产(chǎn)品(pǐn)一(yī)季报(bào)全部披露，截至4月19日(rì)收盘，目前他所管理的(de)6只产品(pǐn)维(wéi)持年内(nèi)小幅正收益。当前(qián)冯明远在(zài)管(guǎn)基金中，任职(zhí)管理最(zuì)长的就是代表(biǎo)作新(xīn)能源产业股票。从被调出的三(sān)只产(chǎn)品看，其中斯莱克的(de)主营与新能源产业链(liàn)关系不(bù)大。

　　而在(zài)新进重仓的三只标的中，占(zhàn)比相对最高的就(jiù)是非传统新能源产业赛道龙头(tóu)中(zhōng)伟股份，这(zhè)家主营锂电(diàn)池(chí)正极体研(yán)发(fā)的公司，主要产品(pǐn)是三(sān)元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近期发布的年度业绩快报来看(kàn)，公司(sī)的主营与(yǔ)净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红(hóng)周刊》对其季报的(de)全面梳理，在信澳(ào)研究优选中还出现了一只新的重仓股(gǔ)银邦(bāng)股份，这也是(shì)一家高科技公司，主(zhǔ)营业务中有(yǒu)分布式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表(biǎo)示：“本基金(jīn)的(de)投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新(xīn)能源、科技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)与(yǔ)市场趋(qū)同，导致本基金的净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡。对(duì)于二季度，展望(wàng)TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的(de)创(chuàng)新(xīn)，以及半导体(tǐ)和制造(zào)业正经历(lì)触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的(de)优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会(huì)。”

　　相比成名多(duō)时的冯明远，2020年股基状元(yuán)陆彬则(zé)是在新能源大潮中快速走红的类型。天天基金网显示，早在(zài)去年(nián)底时他(tā)就已经是“双二百”的基金经(jīng)理了，而(ér)他(tā)在管的7只基金(jīn)今年同时段几乎(hū)全线(xiàn)飘红，特别(bié)是动态策略(lüè)混合年内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳(tàn)先(xiān)锋股票(piào)为例，最(zuì)新的基(jī)金一季报显(xiǎn)示，其重仓的新能源产业(yè)链(liàn)中股票(piào)依然为上(shàng)季的7只，它们分别是宁(níng)德时(shí)代、亿纬锂(lǐ)能(néng)、天齐锂业、赣锋(fēng)锂(lǐ)业、比亚迪、雅化集(jí)团(tuán)、华友钴业，虽然(rán)上述(shù)标的年初至今(jīn)表现一(yī)般。但(dàn)他(tā)此前曾公开表示，看(kàn)到了新能源类似2019年(nián)的(de)投资机会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从(cóng)中(zhōng)长期维度看，新能源(yuán)产(chǎn)业还具备较(jiào)长(zhǎng)的(de)生命周期(qī)，不少细(xì)分板块还能维持较长时间的高(gāo)速增(zēng)长，而经过(guò)市场的调整(zhěng)，我们看(kàn)到行业(yè)中的优质公司(sī)对应2025年的盈利(lì)中(zhōng)枢在(zài)当前市值的(de)投资价(jià)值。或许，新(xīn)能源行业(yè)的终局如大部分制造业一(yī)样是一个竞争(zhēng)充(chōng)分、利润极度压缩的市场(chǎng)，但在发展过程中不少公(gōng)司一自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗定有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状元刘格菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新(xīn)数据显示目前在管产品年(nián)内(nèi)回撤全部(bù)超过了10％，以他的代表作(zuò)之一的广(guǎng)发(fā)小盘成长来(lái)看，基金一(yī)季(jì)报表明他的重仓行业配置思路依然首选新(xīn)能源(yuán)。

　　对(duì)比分析(xī)其基金相关(guān)产品的2022年四季(jì)报和一季(jì)报(bào)，《红周(zhōu)刊(kān)》发(fā)现他所(suǒ)持(chí)有的是完全一致(zhì)的10只股票，虽(suī)然第一大重仓股(gǔ)依然是半导体(tǐ)公司圣邦股份，但是(shì)整(zhěng)体新(xīn)能源的地位似(shì)乎进一步稳固，比(bǐ)如晶澳科技从第三升(shēng)至(zhì)第二位，隆基绿能从第六升至第四位。同时极为(wèi)罕见的情况是，如(rú)果(guǒ)按照保留(liú)小数两(liǎng)位(wèi)来(lái)统(tǒng)计，竟然所有10只标(biāo)的股持(chí)仓量与上一(yī)季度保持(chí)一(yī)致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表(biǎo)示：“报告期内(nèi)，基金(jīn)的持仓(cāng)结构并没有进行大幅度(dù)的调整，依然围绕已经建立(lì)全球比较(jiào)优势的(de)高端制造产业链布局。我们对重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增量价值积累的公(gōng)司(sī)。经过调整，行业(yè)估值水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁建(jiàn)

　　余广新进(jìn)重仓(cāng)海油、移动(dòng)

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋(dòng)荣外(wài)，中泰资管的姜诚是近几年(nián)出镜相对较(jiào)多的基金经(jīng)理(lǐ)，而(ér)他的业绩特别从去年迄今(jīn)颇为抗(kàng)打。2023年年初以来，在他(tā)所管理的8只基金中，除(chú)去刚满(mǎn)两个月(yuè)的中泰元(yuán)和价值(zhí)精选不纳入统计外，其(qí)余7只基金(jīn)均实现了正收(shōu)益，特别是兴诚价值一年持有的收益率(lǜ)接近了14％，同时还(hái)有(yǒu)两只基(jī)金净值增长也(yě)超过了(le)10％。

　　具(jù)体(tǐ)以兴诚(chéng)价值一年为例，对比基金四(sì)季报和今(jīn)年一季度可以(yǐ)看出，姜(jiāng)诚(chéng)实际(jì)上只是微调(diào)了一(yī)个席位(wèi)，而新(xīn)调进来的中国(guó)铁建恰好(hǎo)就(jiù)是(shì)中字头中的典型代表公司，该股(gǔ)从(cóng)年初至今上涨超过了40％。由(yóu)此，该基金所(suǒ)重仓(cāng)的中字(zì)头(tóu)公司达到了四家。而(ér)从相关标(biāo)的(de)的年内涨跌幅来看，表现(xiàn)最好的是游戏(xì)股吉比特(tè)，最(zuì)新该股年内上(shàng)涨(zhǎng)达到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不(bù)仅谈(tán)到了坚守的(de)价值投资，同时也(yě)谈到(dào)了今年大热(rè)的AI：“在海量信息中，我们(men)需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注长期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产是我(wǒ)们的投资(zī)目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久、站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的(de)公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专(zhuān)访的鲍(bào)无可，其投(tóu)资风格同(tóng)为公募中少数的深度价值。天天(tiān)基金(jīn)网(wǎng)显示，2023年年初以来，他所(suǒ)管理的基(jī)金(jīn)全线飘(piāo)红(hóng)，6只产(chǎn)品年内净值增长(zhǎng)率(lǜ)全部超过(guò)了(le)10％。以他任职回报(bào)最(zuì)高(gāo)的景顺长城能源基建(jiàn)为例，能够(gòu)清晰(xī)地(dì)看到(dào)其偏爱高估息和低(dī)估(gū)值(zhí)类股票的痕(hén)迹(jì)。

　　一季报显示(shì)，鲍无(wú)可当季加仓中国移动(dòng)大约15万股，从而使该股从上一季(jì)的第(dì)三重仓升至第(dì)二重仓(cāng)，不过(guò)中国电信却(què)退出了前(qián)一季的前(qián)十。同时他加(jiā)仓(cāng)了川投(tóu)能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有色和神火股份，表明了其对这一(yī)类资源股格(gé)外垂青。此外(wài)，他对于小众(zhòng)的(de)中南传媒和凤凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在基金季(jì)报中，他表(biǎo)示基金仓位基(jī)本稳定，主要增加了(le)有色行业配置。“当下是AI发(fā)展初期(qī)，中国企业处于(yú)落后位置，无(wú)论是AI核心模型的研发(fā)、新型商(shāng)业模式的迭代(dài)以及底层芯(xīn)片制(zhì)造，我们都希(xī)望国内(nèi)企业能(néng)在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近(jìn)期而(ér)言尽(jǐn)管(guǎn)我们认为AI非(fēi)常重要，但当(dāng)前A股市场基(jī)本上(shàng)是基于美股映(yìng)射在(zài)炒(chǎo)作相关题材，对于这样的行(xíng)情，需(xū)要对其可持(chí)续性保持审(shěn)慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的(de)基(jī)金经理余(yú)广(guǎng)是2012年的公(gōng)募(mù)状元，目前(qián)其担任基金经(jīng)理也接近了13年。当(dāng)前(qián)，其在管(guǎn)的产(chǎn)品为4只，它们分别是核心竞争(zhēng)力、核(hé)心招景混合(hé)、核(hé)心中景一(yī)年(nián)、核(hé)心优选一年，从今(jīn)年的表现(xiàn)来(lái)看，虽然所(suǒ)管产品涨幅不大，但(dàn)也整齐划一(yī)地实现了(le)正收益。

　　以任职回报翻四倍的(de)核心竞争力为例，第一(yī)季度他在(zài)前十中调仓了四个席位，其中新进的公司半数为中(zhōng)字头，它们就(jiù)是(shì)中国海油和中国移动，与它(tā)们(men)携手进(jìn)入的(de)还有安徽合(hé)力和紫金矿业。而这样的调(diào)整立竿见(jiàn)影，除(chú)去两只中字头外，后两者年内的(de)涨幅也是超过了30％。此外，当(dāng)季(jì)被其(qí)提拔为第(dì)一重仓(cāng)的电动车龙头爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨(zhǎng)幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他(tā)在(zài)季报中的(de)总结与“中(zhōng)特估”基本吻合(hé)：“基金坚持自(zì)下而上(shàng)，看重公司基本(běn)面，注重(zhòng)公司(sī)的核心竞争力、高(gāo)品质、长期发展，以(yǐ)合理或偏低的估值水平买入持(chí)有。在经济复(fù)苏(sū)和企(qǐ)业盈利修复的(de)预期下，我们较为看好(hǎo)今年的权益市场，特(tè)别是前期(qī)调整较为充分，估值较为低(dī)估的(de)多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只翻(fān)倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴(xīng)亮布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同(tóng)期成名的郑(zhèng)巍(wēi)山今年业绩(jì)优异，特别是其去年(nián)3月接手的银河智联(lián)主(zhǔ)题净值快速拉升，截(jié)至本(běn)周四的年内(nèi)涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水(shuǐ)平甚至超过了他的(de)成名(míng)作银河创新成(chéng)长。从郑巍在管基金(jīn)的当(dāng)季重仓行(xíng)业风(fēng)格来看，除去银河和(hé)美生活还有(yǒu)较强的新能源属(shǔ)性外(wài)，其(qí)余产品几乎一边倒地(dì)偏(piān)向了(le)TMT领域。

　　就(jiù)以智联主题为(wèi)例分析，最新的十(shí)大重仓股除去用友网络和(hé)海康威视(shì)外，年(nián)内最新的涨幅(fú)全部超(chāo)过了30％，特别是海光信(xìn)息(xī)、中科曙(shǔ)光、卓易信息、大华股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标的(de)均是(shì)第一季(jì)度新(xīn)近重(zhòng)仓的公司。同时(shí)，郑巍山所(suǒ)保留的上一季重仓(cāng)股仅有金山办公(gōng)和国网通信(xìn)。对比来看被(bèi)调出的标的，中国长(zhǎng)城、中望(wàng)软件、中国软件等明显(xiǎn)涨(zhǎng)幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季报总结中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本(běn)基金严(yán)格(gé)执行基金合同的配置(zhì)范(fàn)围，切合主(zhǔ)题，主要围绕智慧(huì)智联、信息技术等的概念范畴展(zhǎn)开。一季度智联主题继(jì)续增加了(le)软件服务、信息(xī)技(jì)术(shù)的配置比例(lì)。围绕数字经济(jì)和(hé)新的信息技术应用展开投资。二季(jì)度，将会(huì)继续围绕信(xìn)息技术、数字(zì)经(jīng)济的范畴展(zhǎn)开投(tóu)资。”

　　当年与这(zhè)两位(wèi)一度遭遇(yù)非议人物同(tóng)期成名的还有华安胡(hú)宜斌，作为当年(nián)公司力捧(pěng)的三位基金经(jīng)理中(zhōng)最年轻者，他可谓是少年(nián)得志(zhì)，但后来(lái)所管产品几(jǐ)经浮沉，好在今年卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网数据显示，年内他所管(guǎn)理的(de)7只基金(jīn)全(quán)部(bù)涨幅超过20％，其中表(biǎo)现最(zuì)好的还是他的成名作华安媒体互联网(wǎng)混合。

　　具体(tǐ)聚(jù)焦该(gāi)基(jī)金，我(wǒ)们发(fā)现他所保留的上一个(gè)季度重(zhòng)仓股只(zhǐ)有(yǒu)王府(fǔ)井和华大九天，而将剩余(yú)的八个席位全部(bù)更换。从最新的标的(de)来看，这其中就有近期大火的芯(xīn)片新贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓(cāng)标的年内(nèi)表现来看(kàn)，其中中文在线的年内涨幅已(yǐ)经超过了180％，值得(dé)买、浙数文化、美亚柏(bǎi)科等标的年内涨(zhǎng)幅(fú)也是(shì)超(chāo)过(guò)了50％。对比来(lái)看，他所剔除的(de)锦江酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年(nián)内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅(fú)调仓(cāng)原(yuán)因，他(tā)表示：“当下(xià)我(wǒ)国仍处(chù)经济结构转型时(shí)期(qī)，我(wǒ)们(men)相信未来科技创新和消费升级仍将成为经济总量增长核(hé)心驱动力，围(wéi)绕(rào)产业创(chuàng)新、尖端技(jì)术突(tū)破、新材料、新(xīn)能源、新消费(fèi)等领域仍(réng)将(jiāng)诞生大(dà)量投资机会，在(zài)策略上，我们已将挖(wā)掘(jué)、发现和配置基金合同主题(tí)范围内(nèi)的(de)科技创新(xīn)和受益于国(guó)民经济持(chí)续(xù)增长的消费及(jí)原(yuán)材料放(fàng)在前(qián)所(suǒ)未有高(gāo)度。”

　　而当年一并成名(míng)的万家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴亮，2023年(nián)一季度同样强(qiáng)势回(huí)归。天天基金网数据显(xiǎn)示，他目(mù)前在管的基金年(nián)内(nèi)除去QDII外，涨幅(fú)全(quán)部(bù)超(chāo)过了10％。特别是万(wàn)家科技(jì)创新迄今的年(nián)内涨幅超过了(le)25％，具(jù)体(tǐ)来分(fēn)析他的成名作万家行业优(yōu)选。

　　基(jī)金一(yī)季报显示，黄兴(xīng)亮仅(jǐn)仅(jǐn)是做(zuò)出了一(yī)处调整(zhěng)，也就是用中微公司替代了四季度(dù)末(mò)的(de)兆易创新。但(dàn)就是这只新进标的，目(mù)前年内(nèi)的涨幅已经超过90％，与保留重(zhòng)仓中(zhōng)年内涨幅超过70％的金山(shān)办(bàn)公(gōng)交相辉映。对(duì)于当(dāng)季度的调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金(jīn)增持(chí)了(le)机器视觉和(hé)医疗器械行业的部分个股，相(xiāng)应地略微降低(dī)了半导体行业的持仓。截至(zhì)季(jì)度(dù)末，基金(jīn)持仓(cāng)仍(réng)以计算机(jī)软件和半(bàn)导(dǎo)体行业为主，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹曦超限重仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山(shān)”

　　从基金一季(jì)报来看，这(zhè)些(xiē)相(xiāng)对低(dī)调的领(lǐng)域(yù)也开始越发受到明(míng)星基金经理们(men)的追捧，比(bǐ)如融通基金的(de)明星基金经(jīng)理邹曦，这位任职已经逼近15年半的(de)老将善战周(zhōu)期，目(mù)前(qián)在(zài)公司仍然管理6只基金产品，其代表作是2012年开始管(guǎn)理、迄今任职回报超过180％的融(róng)通行业景气。

　　从(cóng)新出炉的(de)季报(bào)来看(kàn)，在上一季度没有单一(yī)标的持仓比例超限后，这(zhè)一季度头(tóu)三大(dà)重仓股竟然全部超过10％的比例(lì)上(shàng)限，它(tā)们分(fēn)别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份(fèn)（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓中的(de)汇川技术和安(ān)徽合力(lì)，虽然去年下半年以(yǐ)来重仓中(zhōng)就(jiù)没有(yǒu)了(le)三一重(zhòng)工，但实际上在当季的(de)重仓行业中，机(jī)械制造是仅次于房地产的第二(èr)行业。

　　对于调仓的思(sī)路，他在季报中就表示(shì)：“本(běn)季度(dù)增加了工程机械(xiè)、家居、顺周期(qī)装备、医药等行业的配置。目前组合(hé)配置(zhì)偏向(xiàng)周(zhōu)期价(jià)值(zhí)，同(tóng)时保持了(le)科技(jì)、消(xiāo)费板块的(de)适度配置。组(zǔ)合结构主要围绕国(guó)内经济稳增长(zhǎng)的(de)主线展(zhǎn)开，相关(guān)配置集(jí)中在优(yōu)质房地(dì)产(chǎn)股(gǔ)、地产(chǎn)产业链(liàn)，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对机械制造的兴趣也越来越浓，例如兰(lán)石重装(zhuāng)年报的十(shí)大(dà)流通股股东中，富国天惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)陈良栋，其在圈内以善战高端制造(zào)板块闻名，目前(qián)他在公司所管理的(de)产品数达到了6只，尤其是他参与管理的长城科创板两年定开业(yè)绩亮(liàng)眼，最新年内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管(guǎn)理时间(jiān)最长的(de)长城新兴产业为(wèi)例，可以看到一季度(dù)与众(zhòng)不同的一点是(shì)，消费电子(zi)赛道股票在(zài)其中占据明显的数量优势。具(jù)体(tǐ)说(shuō)来，虽然在基金十大重仓中不见耳熟能详(xiáng)的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华测导航(háng)、东(dōng)山精密、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞都能被划(huà)入到消费电子的大范畴中，也就是说其占据了十大重仓中(zhōng)的半边天。

　　他(tā)解(jiě)释(shì)了(le)看好的(de)原因：“预期今年下半年或明年，消费电子会有(yǒu)一(yī)个触底回升的过程。如果(guǒ)叠加(jiā)在汽(qì)车(chē)产业(yè)链上的布局，我判断(duàn)可能对收入利润拉(lā)动更大。消费电子的(de)复苏可(kě)能只是一个(gè)周期(qī)的(de)因素。”而种种因素显示，目(mù)前该板块去库(kù)存可能也进入到尾声阶段(duàn)，接下(xià)来(lái)苹(píng)果新品(pǐn)推出或是行业(yè)复苏契机。

　　而(ér)在高端制造这(zhè)一领域中，还有不可忽视的一环(huán)就是(shì)军工装备。同时作(zuò)为成长(zhǎng)股三大主阵营“新半军”中(zhōng)的重要(yào)一级，军工(gōng)虽然很难有持(chí)续性的表现，但也(yě)隔三差五会有亮眼的输(shū)出(chū)，而华夏(xià)的少壮派基金经理万方方，是圈(quān)内少数同时管理两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题的基(jī)金经理。

　　以万(wàn)方方管理时间(jiān)最长的军工(gōng)安全混合(hé)为例，实际上一季度他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科技(jì)替代了上一季的新雷(léi)能。从整体(tǐ)10只标的(de)所(suǒ)属细分来看(kàn)，明显中航(háng)系乃(nǎi)至航空航(háng)天赛道占据优势。而(ér)这一(yī)思(sī)路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中都体现得(dé)颇为(wèi)明(míng)显。进(jìn)一步(bù)对照(zhào)两只军工主题产品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的(de)公司有八家，惟二(èr)的区别(bié)是高端装备龙头中用复旦(dàn)微电和西部(bù)超导(dǎo)替代(dài)了前者中(zhōng)的钢研高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在季报中的(de)阐(chǎn)述思路清晰(xī)：“着重探究未(wèi)来两年确(què)定性的产业趋势和高(gāo)增长的细分赛道，组合构建从2023年(nián)全(quán)年维度在高确定性(xìng)的(de)航空发动机赛道、景气度弹性潜(qián)力较高(gāo)的航天导弹产业链、航空装备平台型企业(yè)以及(jí)技术禀赋(fù)和壁垒高筑的新材料领(lǐng)域重(zhòng)点(diǎn)投(tóu)入(rù)。”

　　（本文已刊发于4月22日(rì)《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不(bù)做买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗